Замерли в ожидании: как изменятся ставки по кредитам и депозитам с 21 марта?

Анна Скудаева

Копить или тратить?

13 марта зампред банка России Алексей Заботкин напугал россиян размышлениями о возможном повышении ключевой ставки в этом месяце. Его выступление вызвало бурную дискуссию в Сети на тему: «Куда же выше?».

Вскоре в ЦБ оговорились, что реальная ставка и так уже находится «на довольно высоком уровне», поэтому дальнейшего повышения может не потребоваться. Чего все-таки ждать потребителям от ближайшего заседания совета директоров ЦБ?

Напомним, в феврале Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Финансисты предупредили, что оценивать целесообразность ее изменения будут на ближайшем заседании 21 марта, исходя из данных о темпах инфляции в стране.

При увеличении ставки стоимость кредитов для самих банков возрастает, а они, в свою очередь, повышают ставки по кредитам для населения и бизнеса. В итоге заемные средства становятся менее доступными, граждане начинают меньше тратить, и развитие экономики замедляется. При снижении ключевой ставки происходит обратная реакция.

Ранее Росстат распространил информацию о том, что в феврале инфляция замедлилась до 0,81% после 1,23% в январе. Однако в годовом исчислении рост цен на товары и услуги по итогам февраля превысил ожидания аналитиков на 0,02 процентных пункта, ускорившись до 10,06%. Как ранее сообщали «НИ», в конце декабря 2024 года этот показатель составлял 9,52%, а в конце января — 9,92%.

Пока эти данные никак не укладываются в целевые показатели ЦБ, установленные на уровне 4% годовых.

«НИ» собрали мнения участников рынка относительно судьбы ключевой ставки к заседанию 21 марта.

«Ждем позитивных словесных интервенций»

Как сообщил основатель Института финансово-инвестиционных технологий Алексей Примак, он пока не ждет никаких изменений по ставке, однако надеется на начало «периода позитивных словесных интервенций».

«Каким будет влияние? Здесь важный момент: так как ставки перестали расти и стоят уже несколько месяцев, будет сужаться спред. Что я имею в виду? Когда 1,5 года назад ставки росли, то спред между бенчмарком и всеми остальными эмитентами на шкале по надежности (чем менее надежный эмитент, тем выше была ставка) расходился. А сейчас, когда ставки долго стоят, а еще лучше, они начнут снижаться, спред будет сужаться. Сейчас он выше 10%. Как только ЦБ начнет снижать ключевую ставку, для потребителей ставки начнут падать за счет сужения спреда», — отметил эксперт.

Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев согласен, что ЦБ, скорее всего, сохранит ставку на прежнем уровне для закрепления эффекта снижения инфляции.

«Мы можем увидеть смену риторики регулятора, который даст понять о скорой смене тренда, очень вероятно даже на следующем заседании. Экономика продолжит развитие, правда, несколько медленнее, чем в 2024 году. При этом возможная „оттепель“ может способствовать и выходу ВВП к показателям прошлого года», — полагает Целищев.

При каких условиях Центробанк снизит ставку?

Как рассказал главный аналитик Ингосстрах Банка Петр Арронет, на решение ЦБ будет влиять динамика инфляции, кредитования и охлаждения экономики.

«В разрезе инфляции важным фактором является недельная динамика, пока мы наблюдаем стабилизацию показателя в диапазоне 0,15-0,23% в течение февраля-марта», — отметил он.

Эксперт подчеркнул, что эти значения пока высоки для начала уменьшения ключевой ставки.

«Снижение возможно в случае стабилизации показателя на уровне 0,10%. В разрезе кредитования также важна динамика объемов портфелей. Из отчета ЦБ „О развитии банковского сектора“ на 1 февраля 2025 года наблюдаем продолжающееся снижение во всех сегментах корпоративного и розничного кредитования, начавшегося еще в ноябре 2024-го», — сообщил Арронет.

Он уточнил, что такая динамика влияет на уровень спроса и охлаждение экономики.

«Как раз скорость ее охлаждения сейчас является главным фактором, на который направлено внимание регулятора. О первых признаках охлаждения стало известно еще в августе 2024 года. Но на конец февраля наблюдается сильное охлаждение по ряду индикаторов. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился с 54,6 до 50,5 пункта м/м; индекс обрабатывающих отраслей упал с 53,1 до 50,2 пункта м/м», — констатировал Петр Арронет.

По его прогнозам, в случае усиления динамики охлаждения и дальнейшего снижения геополитической напряженности регулятор может принять решение о первом понижении ключевой уже в апреле.

Реальный сектор просит корректив

Как отметил генеральный директор архитектурно-проектной компании «Вектор Проект» Антон Баксараев, рынок недвижимости переживает непростые времена и находится в состоянии полной неопределенности.

«Даже начало цикла смягчения денежно-кредитной политики сейчас будет недостаточным фактором для нормализации цен на жилье. На рынок сейчас воздействует слишком много факторов, и не всегда рыночных», — рассказал он.

Девелоперы отмечают, что распродать оставшиеся объемы жилья очень сложно.

«Ставки по ипотеке заградительные и, судя по заявлениям ЦБ, останутся такими еще долго, льготная ипотека практически отключена. Застройщики будут использовать рассрочки и скидки, для того чтобы скорее избавиться от оставшегося объема. Речь будет идти, скорее всего, о скидках с заранее завышенной цены. С ростом цен на стройматериалы, оплату труда маржа застройщиков снизилась, и возможности реально снизить цены у них просто нет», — сообщил Баксараев.

По его наблюдениям, застройщики больше не питают иллюзий на скорое оздоровление рынка жилья и начинают адаптироваться к более низкой маржинальности, оптимизировать расходы, рассматривать другие рынки.

«Изменение стратегии мы уже видим по заявкам на проектирование. Интересы инвесторов и девелоперов смещаются на рынок складской и курортной недвижимости», — рассказал эксперт.

Что ждать от банков по условиям оформления кредитов и депозитов?

Накануне заседания ЦБ «НИ» изучили предложения крупнейших банков и выяснили, что каких-либо революционных изменений на рынке предложения финансовых услуг пока не произошло.

В начале марта ставки по ипотеке в «Сбере» и ВТБ незначительно снизились, на 1-1,5%, однако более доступной для заемщиков ипотека не стала. Большинство банков в целом сохраняют условия, сформированные в конце 2024 года на фоне повышения ключевой ставки ЦБ с 19 до 21%.

В «Сбере» получить кредит наличными сегодня можно по ставкам 27,6-44,4% годовых, в зависимости от суммы и условий, при этом полная стоимость кредита составит до 44,7%. Для заемщиков действуют ограничения по возрасту, а также по способу получения зарплаты и уровню доходов. Ипотеку на срок до 20 лет банк готов предоставить по ставке от 27% годовых, при этом полная стоимость займа с учетом страховок и оценки имущества составит до 31,507%.

В кредитной организации предупреждают, что не готовы одобрить заявку людям моложе 21 года и тем, кому на момент погашения кредита исполнится 75 лет. Что касается вкладов, то самым выгодным инструментом сбережения средств организация называет накопительный счет со ставкой до 22% годовых на первые три месяца с дальнейшим снижением ставки до 10-18%. По вкладу от 100 тыс. рублей с пополнением, но без снятия наличных максимальная ставка составляет 21,5%.

В ВТБ ставка для кредита наличными на сумму от 30 тыс. до 40 млн рублей начинается от 21,4%, а полная стоимость займа — от 31,1 до 60% годовых. Максимальный срок кредита — пять лет, предельный возраст заемщика, как и в «Сбере», — 75 лет. Если говорить о программах сбережения, то наиболее рекламируемый банковский продукт на сегодняшний день — рублевый накопительный счет со ставкой в первые три месяца до 23% годовых, далее доходность снижается до 18%. По вкладам на длительный срок ставки ниже: от 14 до 20,8%.

В Альфа-банке кредит наличными на сумму до 30 млн рублей и на срок до 15 лет сегодня можно оформить по ставкам от 19,8 до 59,99% годовых, при этом полная стоимость займа начинается от 21,903%. Самый выгодный вклад с программой долгосрочных сбережений (ПДС) на срок от трех до 12 месяцев и на сумму от 50 тыс. рублей можно оформить по ставке до 25,5%. Без ПДС вклады предлагаются по ставкам до 20-21% годовых.

Сходные условия предлагает Газпромбанк, где кредит наличными можно получить по ставкам от 22,4 до 41,1% годовых при полной стоимости займа от 32,427%. Что касается программ сбережения, то по вкладу «Заоблачный процент» можно получить до 24% годовых. Однако такая высокая ставка действует не весь период вклада.

Анализируя условия предоставления банковских продуктов в крупнейших российских кредитных организациях, можно прийти к выводу о том, что банки находятся в ситуации «осторожного ожидания». При высокой стоимости кредитов наиболее привлекательные ставки по вкладам, как правило, носят весьма ограниченный по времени характер. Как только ЦБ приступит к снижению ключевой ставки, доходность сберегательных программ для населения также начнет падать.