Прогнозы экспертов: ждать ли россиянам дешевых кредитов

Мария Соколова

Годовая инфляция в феврале, по оценке Росстата, ускорилась до 7,69%, и продолжает разгоняться: первый замдиректора департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган прогнозирует, что пик инфляции придётся на второй квартал 2024 года.

Как инфляция влияет на кредиты

Впрочем, для большинства россиян официальная инфляция — это просто абстрактные ничего незначащие цифры. Доцент кафедры экономической теории Финансового университета при правительстве Российской Федерации Дмитрий Морковкин ожидает, что потребительская инфляция в 2024 году составит 25-30%.

Официальные 7,69% и реальные 25-30% — это показатели из разных вселенных. Но данные от Росстата нельзя сбрасывать со счетов — на их основе ЦБ определяет ключевую ставку, которая напрямую влияет на ставки по кредитам. Основная задача ЦБ — снижение инфляции до 4%, и ключевая ставка здесь — главный инструмент.

Именно поэтому ипотека без господдержки обходится в 18-19% годовых, а потребкредиты в «Сбере», например, только начинаются от 16,4% годовых и легко доходят до 35% годовых.

Когда ждать снижения ставок по кредитам?

С ЦБ никто из экспертов не спорит, и снижения инфляции в ближайшее время не ожидает. Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что снижению инфляции и ставок помогут дешёвые летние продукты питания. По её мнению, уже к июню этого года инфляция снизится до 5,5-6%.

— Наиболее реальный срок начала снижения ключевой ставки, по нашему мнению, сентябрь 2024 года.

Чуть более оптимистичный по срокам снижения ставки прогноз дает заместитель директора департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» Вадим Шамин.

— Вероятно, первое снижение произойдет в июне, а шаг составит 0,25-0,5 п. п.

Такое незначительное снижение погоды не сделает. Будет ипотека не по 19%, а по 18,5% — кому от это легче? Кардинальные изменения произойдут, когда ключевая ставка опустится хотя бы ниже 10%. Так у людей появится возможность покупать необходимые товары в кредит и брать ипотеку без господдержки (не все же могут рассчитывать на семейную, дальневосточную или IT-ипотеку).

Но аналитик Банки.ру Вадим Тихонов утверждает, что рассчитывать на 10% в 2024 году не приходится — прошлогоднее повышение ключевой ставки ещё не оказало должного влияния на инфляцию.

— Снижение ключевой ставки до 10% в 2024 году очень и очень маловероятно. Наш прогнозный диапазон ключевой ставки по 2024 году в целом –12-14%.

Сам ЦБ прогнозирует, что средняя ставка по итогам 2024 года составит 13,5-15,5%. Наталья Мильчакова отмечает, что такой разброс говорит о том, что в ЦБ сами не знают, какие ставки нас ждут.

— Регулятор рассматривает очень разные варианты решений по ключевой ставке в текущем году, не исключая как её повышения примерно до 16,5-17%, так и снижения, но, скорее всего, не ниже 11%.

Почему снижение ставки может не случиться

Даже самое небольшое снижение ставок — это ещё оптимистичный вариант развития событий. Экономист и аналитик Дмитрий Полусуров рассказывает, почему условия для смягчения денежно-кредитной политики могут вообще не возникнуть. Дело в том, что ЦБ сам же проводит денежную эмиссию, то есть печатает деньги.

— Текущая политическая необходимость заключается в финансировании повышенных военных госрасходов. Обратите внимание на рост, который заложен на 2024 г. по статье бюджета «национальная оборона» — с 6,4 трлн. до 10,8 трлн. Руб.

Эксперт отмечает, что в прошлом году денежная масса прирастала на 1,3 трлн рублей в месяц, а на депозитах оседали только 0,9 трлн рублей. Это сказалось на ценах на многие товары.

— Ответного товарного наполнения гражданского назначения не наблюдается, и мы отмечаем беспрецедентный рост цен на отдельные социально значимые товары, например, куриные яйца.

Дмитрий Полусуров отмечает, что в 2024 году появятся дополнительные проинфляционные факторы, увеличивающие количество денег на руках. Это меры соцподдержки, озвученные президентом на недавнем послании: повышение МРОТ, налоговые вычеты на детей, продление действия программы маткапитала и семейной ипотеки, а также новые инфраструктурные проекты. Естественная реакция ЦБ в такой ситуации — ужесточение денежно-кредитной политики.

— Наиболее простой способ купирования проблемы традиционен: высокая ключевая ставка, позволяющая временно «запереть» потребительский спрос на депозитах, отложив его в будущее как можно дольше.

Тяжёлые последствия высокой ключевой ставки

Кратковременное повышение ключевой ставки может сбить инфляцию, охладив стремление людей к покупкам. Но если действие меры затягивается, то люди вынуждены идти на риск — потребность в бытовой технике, автомобилях и других дорогостоящих товарах длительного пользования никуда не исчезает. Вадим Шамин предупреждает о подстерегающей опасности.

— Под давлением высоких ставок продолжит снижаться спрос на ипотеку, но будет развиваться сектор залогового кредитования, предполагающий предоставление обеспеченных займов под более низкий процент.

Недавно «НИ» разобрались в рисках получения займов под залог имущества, например, автомобиля: можно остаться и без денег, и без машины. В случае просрочки имущество уходит с молотка по минимальной цене.

Получается, что надежды на скорое снижение ключевой ставки и доступные кредиты тщетны. Если они и станут доступнее в 2024 году, то не существенно. Ждем лучших времен.