Цифра дня: если бы не санкции, то доллар бы стоил сегодня 60 рублей

Российский рубль, по сути, стал заложником тех мер, которые в последние полтора года проводили власти страны, отказываясь от расчетов в «недружественных» валютах и перехода на рубли, уверены эксперты: по данным ЦБ, более 40% российского экспорта оплачивается в рублях и не приносит валюты в экономику.

В доказательство этого тезиса, канал Proeconomics приводит крайне показательный график, судя по которому, «если бы при существующей цене нефти Россия продолжала бы её продавать за СКВ (доллары и евро), а не за неконвертируемые фантики вроде юаней, индийских рупий, бразильских реалов, марокканских дирхамов, турецкой лиры и т. п., курс сейчас был бы 60-65 рублей за доллар».

Эти шокирующие цифры комментирует сетевой аналитик Анатолий Несмиян: «В переводе на русский язык, сегодняшний курс рубля вполне мог бы оставаться на уровне 2022 года без особых проблем. Плюс сорок рублей к курсу — это стоимость спецоперации. Другого объяснения у всего этого нет».

Вместе с тем, эксперты отмечают, что российские власти, пытаясь удержать курс рубля, снова обратились за помощью к крупным компаниям, имеющим выручку в иностранной валюте. После того, как в понедельник 9 октября курс доллара вновь превысил отметку в 100 рублей, представители Минфина и Центробанка попросили экспортеров увеличить продажу валюты на рынке. Согласно информации Reuters, переговоры с экспортерами, скорее всего, прошли в конце прошлой недели.

Власти готовятся ввести строгий валютный контроль

Профессор ВШЭ Евгений Коган в этой связи отметил, что экспортеры, вероятно, снова начали выходить на рынок, поскольку курс доллара резко упал сразу почти на 4 рубля.

Еще в августе правительство и ЦБ обратились к главным поставщикам иностранной валюты в Россию с требованием увеличить продажи на рынке и привести в страну валютную выручку. Bloomberg оценивает этот объем не менее чем в $80 млрд. При отказе соблюдения требований, власти грозят введением жесткого валютного контроля и ограничениями на вывод капитала.

Однако, аналитик Александр Потавин уверен, что проблемы со стабильностью рубля имеют системный характер. Предложение валюты на рынке не удовлетворяет спрос, и это негативно сказывается на курсе рубля, несмотря на то что экспортная выручка должна увеличиваться вместе с ростом цен на нефть.

Эксперты канала «Время госзакупок» сообщают, что комитет Госдумы по финансовому рынку считает, что заложенные в проект бюджета на 2024–2026 годы курс рубля и уровень инфляции слишком оптимистичны, а повышение ключевой ставки ЦБ уже не так эффективно влияет на укрепление рубля.

«По мнению комитета, запланированные показатели уровня инфляции и курса российской валюты оптимистичны. Учитывая текущую ситуацию с ростом курса рубля (на 04.10.2023 года — 99,27) можно сделать вывод, что повышение ключевой ставки уже не так эффективно влияет на его укрепление в условиях продолжающегося санкционного давления», — говорится в проекте заключения комитета по финансовому рынку на трехлетний федеральный бюджет.

Со своей стороны, финансовый аналитик Павел Спайдел прогнозирует:

«Вероятно, базовый сценарий — это сохранение ставки или увеличение на 0.5 или 1 п.п в конце октября. Увеличение ставки может произойти, если:

• Рубль продолжит обрушаться и/или резко возрастет волатильность рубля
• Инфляция продолжит разгоняться в темпах 1% м/м или свыше 12% SAAR
• Темпы кредитования останутся высокими.

Если же рубль не закрепится выше 102 руб/$ с дальнейшей эскалацией девальвационного тренда, а инфляция будет в диапазоне 0.5-0.8% м/м — скорее всего ставку могут оставить на прежнем уровне, дальше продолжая наблюдать за трансмиссионным механизмом».

При всем при том, аналитик Александр Потавин не исключает, что в итоге власти могут прибегнуть к валютному контролю: «Одним повышением ставки слабость рубля не остановить, поскольку страна находится в условиях внешней изоляции и оторванности от мировых рынков капитала».

Рубль спасут трудовые мигранты?

Интересный прогноз сделал в этой связи экономист Дмитрий Прокофьев:

«Разумеется, правительство НЕ устанавливает курс рубля (этого, кстати, не делает и финансовый регулятор). Но правительство принимает такие решения, в результате которых курс рубля устойчиво снижается, помогая в краткосрочном периоде балансировать доходы и расходы бюджета.

Правда, повышение доходов за счет девальвации — так себе стратегия, потому что это лекарство может быть хуже болезни — оно провоцирует инфляцию и накопление межотраслевых дисбалансов, поскольку владельцы сбережений теряют интерес к инвестициям во все, что не финансируется правительством напрямую. Но правительство, в общем, и не скрывает своих планов — за счет перераспределения национального дохода оно рассчитывает сформировать отраслевой суперкластер, работники которого станут источниками спроса для всех остальных. Такой механизм в итоге «сломался» в СССР, потому что он требует постоянного притока дешевой рабочей силы, и как только «трудовой ресурс деревни» оказался исчерпан — так советская экономика СССР в начале 1970-х начала тормозить.

Но сегодняшнее правительство считает, что такой ресурс рабочей силы у него есть — правильно, это конечно же трудовые мигранты, причем не только из среднеазиатских республик, но и сами граждане РФ, только проживающие и работающие вне «привилегированного кластера». В «советское время» люди стремились из «деревни» в город «вообще», сейчас в роли «Города» выступает собственно столица, и агломерация, формирующаяся на Юге, с «фактической столицей» в Сочи — по отношению к этим «центрам притяжения» большинство городов выступает в роли «Деревни»…