Штаты включают станок

Заявление главы ФРС было сделано в интервью американской телекомпании CBS, посвященному мировому финансовому кризису и перспективам экономики США. Рассуждая о монетарной политике властей в период Великой депрессии, г-н Бернанке заявил, что тогда ФРС «допустила две ошибки»: позволила денежной массе резко сокращаться и не предотвратила крах банков. Чтобы не повторять прежних просчетов, теперь Штаты вынуждены «печатать деньги», поскольку «экономика очень слаба, а инфляция очень низка».

«В период Великой депрессии в США на треть сократилась денежная масса, что привело к дефляции и огромным проблемам экономики, – пояснил «НИ» профессор Российской экономической школы Олег Замулин. – Бен Бернанке – специалист по Великой депрессии, он понимает, что тогда произошло, и стремится не допустить подобного». Руководитель научного направления «Макроэкономика и финансы» Института экономики переходного периода Сергей Дробышевский объясняет действия ФРС особенностями американской экономики в кризисный период. «Они это делают, потому что у них в отличие от России и других развивающихся стран кризис сопровождается снижением цен, то есть дефляцией, – сообщил «НИ» эксперт. – Это плохо для экономики, поскольку снижает предпринимательскую активность, производители, видя, что цены на продукцию идут вниз, имеют меньше желания что-либо выпускать. Поэтому если в России дополнительный выпуск денежных знаков приводит к разгону инфляции, то в США эта мера поможет не допустить дефляцию и привести рост цен к желаемому показателю».

Все это хорошо для Америки, однако простых россиян беспокоит не столько благосостояние экономики США, сколько самочувствие ее национальной валюты, обладателями которой являются многие наши граждане.

По словам Олега Замулина, дополнительное печатание долларов не приведет к их обесцениванию. «Они печатают деньги, чтобы восполнить доллары, которые выпадают из-за кризиса, – объяснил эксперт. – Денежная масса создается ФРС и наращивается банковской системой с помощью депозитов и кредитов, однако из-за кризиса американских банков кредитование сильно замедлилось и денежная масса сейчас сокращается. При правильной политике печатание денег, если с ним не перебрать, никак не должно сказаться на курсе доллара по отношению к другим валютам».

Сергей Дробышевский также считает, что обрушение американской валюте не грозит. «Доллар продолжает оставаться одной из главных мировых резервных валют, а ситуация на мировых рынках такова, что заменить его нечем, – отметил ученый. – Не только Банк России, но и центробанки многих других стран держат значительную часть своих резервов в долларах США, и быстро перевести их в другую валюту невозможно – столько свободных денег просто нет». По мнению эксперта, ФРС остановит станок, как только исчерпается весь положительный эффект от тиражирования денег. «Это произойдет либо когда инфляция начнет выходить за желаемые рамки (это для США порядка 2%), либо когда экономика страны начнет показывать положительные темпы роста, и такая поддержка ей будет не нужна», – считает специалист. Что же до взаимоотношений между американской и российской валютами, то, по словам г-на Дробышевского, «зеленый» будет падать к рублю только в случае своего падения к евро. «Если он вновь пойдет к отметке 1,6 доллара за евро, то ЦБ РФ, который регулирует курс бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро – «НИ»), придется снижать курс доллара к рублю. Но назвать это укреплением отечественной валюты нельзя, поскольку стоимость бивалютной корзины останется неизменной». Олег Замулин отмечает, что в России курс доллара во многом зависит от цены на нефть: если стоимость «черного золота» будет падать, «американец» будет расти и наоборот. «Оптимистичный прогноз по доллару таков: он останется там, где сейчас, хотя бы в ближайшие несколько месяцев», – отметил эксперт.

Россияне не простили доллар