Звездный час юаня

Отныне стоимость SDR будет основываться на средневзвешенном курсе валют, входящих в корзину. МВФ в отдельном сообщении уточнил их отдельные веса: доля юаня составит 10,92%, то есть он обойдет по этому показателю британский фунт (8,09%) и японскую иену (8,33%). Первенство сохранит доллар США – 41,73%, на втором месте – евро с 30,93%. Как заметила Кристин Лагард, в таком виде корзина SDR является более диверсифицированной, репрезентативной и привлекательной, она лучше отражает мировую экономику.

SDR, напомним, – это своего рода дополнение к валютно-резервным запасам того или иного государства. За всеми членами МВФ числятся определенные суммы, пропорциональные их взносам в фонд. Если один член МВФ продал другому часть своих прав, то в обмен на них он может получить реальную валюту. Таким образом, абстрактные права заимствования могут быть обращены в «живые» деньги – доллары, евро, фунты, иены, а теперь – и в юани.

Между тем Китаю еще предстоит провести колоссальную работу в плане дальнейших финансовых реформ, поскольку проведение операций с юанем по-прежнему носит крайне ограниченный характер. «В частности, нужно повысить уровень прозрачности местного рынка капитала, – сказал «НИ» советник Института современного развития Никита Масленников. – Банковский сектор Китая должен стать более открытым для иностранных кредитов, предусматривается либерализация системы ставок».

В то же время основания для включения юаня в корзину SDR оказались исключительно весомыми. Еще в 2009 году Пекин запустил пилотный проект по расчетам в юанях при проведении внешнеторговых сделок. На начало 2015 года юань стал седьмой по объему и популярности мировой валютой в ходе международных расчетов. В качестве резервной валюты его используют более 30 стран. В ближайшие пять лет в Поднебесную поступят инвестиции на 4 трлн. юаней (628 млрд. долларов), прогнозирует Deutsche Bank.

«Важная роль Китая в глобальной торговле несомненна, – отмечает старший стратег по рынкам валют и процентных ставок Sberbank CIB Том Левинсон. – В течение многих лет инвесторы хотели получить надежную валюту в качестве альтернативы доллару США и евро».

Что касается рубля, то блистательная судьба юаня его, по мнению экспертов, пока не ждет. А ведь еще пять лет назад эти две денежные единицы были примерно в равных условиях, напоминает профессор кафедры фондового рынка и инвестиций НИУ ВШЭ Александр Абрамов. «Сейчас 2,8% международных расчетов делается в юанях, у рубля же – десятые доли процента», – говорит он. По словам эксперта, чтобы рублю попасть в корзину МВФ, требуется, чтобы у страны был большой экспорт – и в этом плане мы еще худо-бедно соответствуем требованиям фонда. Однако рубль должен быть более стабильным, поскольку сырьевая экономика слишком «однобока». Кроме того, рубль должен быть широко используемой валютой при обслуживании товарооборота и сделках на срочном рынке. «Путь к конвертируемости лежит через внутреннюю экономику», – считает эксперт.

Эту мысль продолжила в беседе с «НИ» главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «Наша экономика сильно зависит от нефти, она замедляется, и она недостаточно диверсифицирована, чтобы, в отличие от китайской, считаться самостоятельным источником роста для глобальной экономики. Кроме того, очевидно, что пока Россия находится под санкциями, о включении рубля в корзину SDR не может быть и речи». Как заметила эксперт, санкционный режим не позволяет России привлекать капиталы с внешних рынков, а свои капиталы размещать за рубежом. Он также очень сильно влияет на состояние платежного баланса и на участие страны в мировых финансовых потоках. «Если исходить из долгосрочных трендов, наверное, санкции – не самая большая проблема, но на данный момент у рубля нет никакой возможности последовать вслед за юанем», – сделала вывод г-жа Орлова.