Жизнь как игра

Ситуация на финансовых рынках сегодня тревожная. Даже прожженные игроки порой не знают, что делать, ведь мировые рынки штормит уже не первую неделю. О настроениях простых людей и говорить не стоит: европейцы, например, все осторожнее подходят к крупным покупкам, а американцы гадают, что будет с ипотечными бумагами. Россиян уверяют, что бояться им нечего, но при этом ни один из популярных и доступных способов вложения денег нынче население не радует.

Куда инвестору податься

Валюту отбросим сразу – на нее надеяться не стоит. Американский доллар уже давно вошел в крутое пике, и спасти его не может, похоже, уже никто. Те, кто хранит сбережения в «зеленых», неминуемо их теряют. Это уже неоспоримый факт. Но и евро в последнее время не показывает сколько-нибудь серьезного роста. Европейская экономика тоже спотыкается, и эксперты понижают прогнозы темпов ее развития, а это прямо влияет на курс единой валюты. Отечественные специалисты говорят, что доходность вложений в евро вряд ли превысит 10–12% годовых. А если учесть, что инфляция, скорее всего, поднимется на такой же уровень, разноцветные дензнаки на наших счетах в лучшем случае не подешевеют.

Хранить деньги в рублях на банковских депозитах – патриотично, но невыгодно. Даже по самым оптимистичным прогнозам экспертов, реальная инфляция в этом году перекроет самые высокие процентные ставки по вкладам. Есть, конечно, банки, которые предлагают явно завышенные по сравнению с коллегами проценты, но идти в них как-то не хочется – опыт 90-х годов прошлого столетия учит относиться к таким предложениям с подозрением.

Говорят, хорошее дело – золото. В прошлом году оно действительно принесло владельцам драгметаллов и металлических банковских счетов весьма высокий доход. Однако в этом году цены на золото замедлили рост и практически остановились. А раз нет роста – нет и дохода. Специалисты уверяют, что подъем еще может продолжиться, а если нет?

С паевыми инвестиционными фондами история особая. ПИФы озолотили пару лет назад большинство пайщиков, но, начиная с середины прошлого года, многие из них забуксовали. Их доходность стала заметно падать, а некоторые и вовсе ушли в минус. Вкладчики сразу это почувствовали и стали забирать оттуда деньги. Так, в минувшем октябре из ПИФов были выведены рекордные 6 млрд. руб., а в период с 11 по 15 февраля этого года, по данным Национальной лиги управляющих, 463,7 млн. руб. Причина в том, что фонды работают только с акциями определенных компаний: нефтяных, металлургических, телекоммуникационных. Поэтому если эти бумаги идут вниз, то тянут за собой и доходность паев.

Кто бы за нас сыграл

В такой нестабильной финансовой обстановке самые опытные игроки рынка зарабатывают деньги на спекуляциях акциями на фондовых рынках: сегодня дешево купил – завтра дорого продал, а разницу положил в карман. Однако простому человеку такие игры недоступны – уж очень много нужно знать, понимать и предвидеть, чтобы пускаться в самостоятельное плавание. А ведь биржевой океан полон акул, голодных до денег новичков. Да и литература учит: не рискуй, если не знаешь, что делать. Вспомнить хотя бы Элама Харниша по прозвищу «время-не-ждет» из романа Джека Лондона, который за один день потерял на бирже все миллионные сбережения, попавшись на уловки опытных дельцов. Чтобы не повторить печальную судьбу книжного героя, специалисты советуют присмотреться к доверительному управлению средствами, которое осуществляют профессиональные финансисты.

Суть этого способа инвестирования состоит в том, что вкладчик передает свои средства доверительному управляющему (ДУ), который будет решать, что делать с деньгами, чтобы получить максимальный доход. Этот доход, отметим, будет являться личной собственностью инвестора, как и все переданные им в управление активы. В этом вся суть: деньги не отдаются, а передаются. Понятно, что ДУ – не филантропы и не благотворители, они работают за комиссию (как правило, около 2% в год от суммы доверенных активов) и процент от тех доходов, которые они человеку приносят (обычно 10–15%). Главное же в этой «совместной» работе с деньгами – взаимная заинтересованность сторон в конечном результате. Ведь если «навар» незначителен, то и проценты с него ДУ получает копеечные, а на одну комиссию не проживешь.

Из этого принципа, заметим, вытекают сразу несколько существенных особенностей ДУ. Они закреплены законодательно, и выгодно отличают этот способ вложения денег от других. Первое и, возможно, самое главное – доверительным управляющим может быть только юридическое лицо, обладающее существенным капиталом. Иными словами, случайной «фирмочке с улицы» на этот рынок прорваться крайне сложно. Второе – ДУ не может использовать имущество вкладчика в личных целях, то есть закладывать, погашать собственные долги и проводить прочие операции, с наращиванием активов никак не связанные. Третье – доверительный управляющий должен работать со средствами каждого вкладчика индивидуально. Это значит, что ваши деньги не будут вариться в общем котле со средствами других людей, а с ними будет работать отдельный финансист. Главным же удобством ДУ является то, что за инвестора биржевой игрой или какими-то другими финансовыми операциями занимается профессиональный менеджер, а плодами его трудов пользуется клиент.

Возможны варианты

Вариантов инвестирования у доверительного управляющего масса. В его распоряжении все способы вложения средств. Наиболее выигрышной стратегией является диверсификация финансовых инструментов. Проще говоря, часть средств клиента идет, скажем, на покупку облигаций, а другая часть – на приобретение наиболее ликвидных на данный момент акций. Сообразуясь с ситуацией, которой ДУ просто обязан владеть, он выбирает то, что выгодно его клиенту (и ему самому, разумеется, ведь работа идет с процента) сегодня, завтра и послезавтра.

Самой прогрессивной и надежной схемой работы доверительного управляющего, по мнению многих специалистов, является вложение части средств клиента в опционы. Опцион – это стандартный биржевой контракт. Тот, кто этот контракт приобрел, получает право совершить покупку актива по заранее оговоренной цене. Подчеркнем, именно право, а не обязанность. Это означает, что все риски возможной сделки заранее известны и не могут превысить цену покупки самого опциона.

«На наш взгляд, опционные стратегии – наиболее перспективные и высокодоходные способы инвестирования средств на финансовых рынках, – рассказал «НИ» генеральный директор ИФК «Опцион» Евгений Аврахов. – При покупке непосредственно акций риски не ограничены, а при работе с опционами они заранее известны и не могут превышать оговоренную величину. Это позволяет строить интересные и прибыльные опционные стратегии. Но при этом мы не забываем о первоочередной задаче – сохранении средств клиента. Это особенно важно при нестабильности мировых рынков. Поэтому мы стремимся диверсифицировать инвестиции. Основная часть средств направляется на опционы, а на оставшиеся приобретаются облигации, либо они вкладываются в депозиты, что приносит небольшой, но стабильный доход».

Из малого сделать большое

Это, собственно, и есть классический пример доверительного управления – просчитать все возможные риски, «за» и «против» и в итоге выйти в плюс. «Несмотря на то, что с начала года рынок упал на 25–30%, наши клиенты ничего не потеряли, а стратегии, применяемые специалистами компании, позволили сохранить капиталы инвесторов даже на обвальном январском падении. А в стандартных рыночных условиях доходность варьируется в зависимости от выбранного клиентом стиля управления его средствами», – рассказал г-н Аврахов.

Иными словами, инвестор сам выбирает допустимость и степень рисков, понимая, что от этого зависит его доход, и имея при этом возможность «подстелить соломки». Например, консервативная стратегия предполагает полную минимизацию рисков. Однако даже при самой осторожной работе со средствами клиента доходность находится на уровне 15–20% годовых. Это означает, что выигрыш минимален, зато практически гарантирован. «Умеренная» стратегия предусматривает более активную инвестиционную деятельность и при небольших рисках показывает доходность в 30–40% годовых. Наконец, агрессивный стиль направлен на получение максимальной прибыли. Как отмечает Евгений Аврахов, наши люди в массе своей склонны к риску. Это неудивительно, ведь средняя доходность такой стратегии достигает, например, в том же «Опционе» 60–70% годовых.

Минимальные суммы, которые можно доверить ДУ, у разных компаний различны. Кто-то согласен начать с 1 млн. руб., но есть и такие, что принимают в управление 100 тыс., а иногда и меньше. Конечно, компаниям интересно работать с солидными деньгами, но и «мелочью» они не пренебрегают, ведь задача-то – из малого сделать большое. Сроки, на которые можно заключить договор, тоже не одинаковы. Специалисты утверждают: чтобы «почувствовать результат», лучше довериться профессионалам для начала на год. Однако если что-то вдруг не понравилось, свои «кровные» каждый имеет право забрать по первому же требованию.