«Доходы» со знаком минус

Андрей Мельников ранее предполагал, что такая ситуация может сложиться уже в конце этого года. Тем не менее россияне, вероятно, в массе своей просто не знакомые с другими инструментами сохранения заработанного, активно наращивают именно банковские сбережения. На 1 августа банки привлекли 8,6 трлн. руб. депозитов, увеличив объем вкладов на 12%. Для сравнения: за тот же период 2009 года прирост составил 9,9%. Это позволило АСВ увеличить свой прогноз по приросту банковских вкладов почти до 30% по итогам 2010 года.

Однако если рост кредитов будет 5–7% в год, то, как считает г-н Мельников, отрицательная доходность вкладчикам гарантирована. Связь между тем, сколько банк выдает кредитов и сколько он платит по депозитам, очевидна. Ведь беря деньги у одних, он фактически передает их другим, оставляя себе маржу. Так вот, если банки будут проявлять весьма низкую активность в кредитовании (а она, заметим, и не может быть высокой при нынешних ставках по займам хоть юридическим лицам, хоть физическим), они будут просто вынуждены начать снижение ставок по вкладам. Иной возможности компенсировать «выпадающие» из-за невыданных кредитов деньги у них может не оказаться. Тем не менее г-н Мельников убежден, что подавляющее большинство населения даже в условиях снижения процентных ставок все равно будет нести свои средства в банки.

По мнению начальника аналитического управления одного из столичных банков Максима Осадчего, такой сценарий не исключен. Он напомнил, что реальная доходность по депозитам равна номинальной за вычетом уровня инфляции. Иными словами, чтобы вкладчик понял, сколько он в действительно заработал, доверив деньги банку, из тех процентов, которые записаны в договоре, он должен вычесть инфляцию «Такая ситуация была до кризиса, не исключено, что она повторится и после его завершения, – убежден г-н Осадчий. – Сейчас существуют своеобразные ножницы между снижающейся ставкой по депозитам и инфляцией, которая «съедает» процентные доходы населения». По словам аналитика, к основной причине российской инфляции – потоку нефтедолларов – добавился и дополнительный фактор – рост цен на аграрную продукцию из-за неурожая. «В то же время спрос кредитных учреждений на депозиты населения относительно невысок из-за малой активности банков на кредитном рынке, – признает эксперт. – Не стоит сбрасывать со счетов и улучшающийся доступ к зарубежным кредитным ресурсам, замещающим дорогие вклады».

Заметим, что наметившийся рост цен уже сейчас фактически перекрывает доходность некоторых вкладов. В июле ставки по рублевым депозитам упали в среднем до 6%. По прогнозам независимых экономистов, этот уровень инфляция преодолеет в ближайшие месяцы. В будущем же году ситуация может только усугубиться. Проблема банков заключается в том, что сейчас у них мало реальных заемщиков. Например, общее падение рынка потребкредитования за 2009 год ЦБ оценивает в 11%. А восстановление идет очень медленно. По данным августовского опроса Фонда «Общественное мнение», лишь 22% населения имеют какие-либо кредиты. Это как минимум вдвое меньше, чем в докризисные времена, когда специалистов тревожило то, что население у нас сильно «перекредитовано». При этом подавляющее большинство россиян (90%) не планирует в ближайший год брать новых займов.

Ведущий эксперт Центра развития Дмитрий Мирошниченко полагает: если все будет так же, как сейчас, то прогноз АСВ действительно имеет все шансы сбыться. «Сейчас у больших банков наблюдается избыток ликвидности, а качественных заемщиков не хватает, – пояснил «НИ» аналитик. – Соответственно у банков пропадает потребность в привлечении средств со стороны, и они снижают ставки. В то же время любое изменение экономической динамики может привести и к изменению ситуации на рынке депозитов. Существующие источники пополнения денег в экономике потихонечку иссякают, соответственно у банков может возобновиться интерес к привлечению средств физических лиц, и ставки будут повышены».

Однако директор Банковского института Василий Солодков не видит предпосылок к этому. «Предлагать высокие ставки никто не будет, – сказал эксперт «НИ». – Сейчас у банков достаточно денег, проблема ликвидности оказалась решена. Ведь до последнего времени инфляция снижалась, соответственно снижались и ставки. Так что ситуация, при которой доходность по вкладам может стать отрицательной, вполне реальна».