Антикризисный авось

В мае заметно ухудшилась внешняя конъюнктура и ситуация на мировых финансовых рынках. Политический кризис в Греции поставил вопрос о ее присутствии в зоне евро, а последовавшее за этим снижение агентством Moody’s рейтинга 16 испанских банков привело к снижению фондовых индексов по всему миру. Падают цены на нефть, провоцируя ослабление курса рубля. Усиливается отток капитала, превзошедший объемы кризисных 2008–2009 годов. Тем не менее глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев, выступая на правительственном часе в Госдуме, заявил на днях, что Россия лучше готова к возможным экономическим вызовам, чем четыре года назад. Экспертное сообщество с банкиром не согласилось.

Исследование Центра развития ВШЭ показало, что ситуация с внешним долгом действительно заметно лучше, чем перед кризисным 2008 годом. Кроме того, текущий рост банковского кредитования опирается, главным образом, на финансирование со стороны Центрального банка, а не на рост депозитов или внешних заимствований, и значит, угрозы резкого снижения активов для банковской системы нет. Тем не менее зависимость российской экономики от цен на нефть за прошедшие четыре года только усилилась. Увеличение доли нефтегазовых доходов и рост бюджетных обязательств привели к тому, что значение нефтегазового дефицита устойчиво держится на уровне около 10% ВВП. При этом цены на нефть нестабильны и демонстрируют тенденцию к снижению, в частности по причине возможной «второй волны» мирового кризиса, которая может пойти из пораженной рецессией Европы. Имеющийся же объем Резервного фонда РФ не позволит продержаться даже год при очень умеренном снижении цен на нефть до 80 долларов за баррель, а исполнение всех раздутых накануне выборов социальных обязательств федерального бюджета возможно лишь при ежегодном росте цен на нефть на 8–9 долларов за баррель.

Эксперты также отмечают, что зависимость экономики от внешней конъюнктуры усугубляется увеличением вклада выплат из бюджета в формирование доходов населения и соответственно потребительского спроса. А разгон темпов роста кредитования населения выше отметки 40% (за последние 12 месяцев) заставляет задуматься о новом «перегреве потребительского оптимизма». Не менее тревожно ситуация выглядит и в промышленности, где как и в последние месяцы перед кризисом 2008 года существенно замедлились темпы роста. В докладе отмечается «растущее несоответствие между декларируемыми целями правительства и его реальными действиями и реальными возможностями. Для того чтобы реализовать грандиозные замыслы, нужны не менее грандиозные средства. Однако этих средств нет в бюджете».

В целом ситуация выглядит как неблагоприятная, прокомментировал исследование старший научный сотрудник Центра развития Сергей Пухов. «До кризиса у нас наблюдался инвестиционный бум, происходил экономический рост, – пояснил «НИ» экономист. – Сейчас же все стагнирует. Растет зависимость от внешних рынков, где ситуация неоднозначная». По оценке эксперта, в случае «второй волны» глобального кризиса, которая, скорее всего, придет из Европы, в России будет не долговой кризис вроде греческого, а кризис раздутых правительством социальных обязательств, что чревато не только экономическим, но и социально-политическим потрясением для страны. Ситуацию «подогреет» очередной рост тарифов естественных монополий, перенесенный по предвыборным соображениям с зимы на лето. Это еще больше разгонит инфляцию и подстегнет рост цен, а значит, и социальную напряженность в стране, считает г-н Пухов.

Объем резервного фонда сейчас на 50% ниже, чем был в пик кризиса 2008 года, добавляет аналитик инвестиционной компании Антон Сафонов. «С учетом темпов использования этих средств в прошлом, нынешних запасов Резервного фонда хватит ненадолго», – заявил собеседник «НИ». Потребность экономики в бюджетных вливаниях для погашения последствий кризиса эксперт оценил в 5 трлн. руб., или 9% ВВП. Между тем сейчас в «резервной кубышке» имеется всего 1,5 трлн. руб.