Деньги некуда девать

Прежде всего премьер Михаил Фрадков выразил вчера удовлетворение тем, что России «присваивают инвестиционные рейтинги». Это, по его словам, создает хорошие условия для дополнительных инвестиций в российскую экономику. Однако тут же глава правительства признал: «Емкость российского финансового рынка недостаточна для принятия дополнительных инвестиций в экономику России». Получается, что даже если инвестиции придут, рынок их не освоит. По словам премьера, «крайне узкий круг российских компаний имеет рыночную стоимость», а все российские предприятия, вместе взятые, стоят на порядок меньше, чем 2–3 транснациональные корпорации.

Накануне ФСФР, основной регулятор фондового рынка России, представил доклад, в котором состояние подведомственного ему хозяйства он тоже оценил как не самое радужное. Российские компании предпочитают размещать свои акции не на отечественных, а на иностранных фондовых биржах. По экспертным оценкам, емкость финансового рынка к ВВП составляет у нас сейчас около 80%, в то время как в развитых странах этот показатель может превышать ВВП в пять раз. Для сравнения: в США – 500%, Германии – 600%, в развивающихся странах – около 200%.

«Основная уязвимость фондового рынка в том, что у нас очень мало ликвидных инструментов для инвестирования, – рассказал «Новым Известиям» аналитик ИК «Атон» Алексей Воробьев. – Кроме того, очень мало новых компаний, выходящих на рынок. Более 2/3 рынка составляют сырьевые предприятия. А у компаний потребительского сектора объем размещений равен около 200 млн. долларов. Это ничтожно мало для крупных западных игроков».

Причины неразвитости российского финансового рынка эксперты объясняют высокой инфляцией и низкой конкурентоспособностью. Кроме того, по мнению аналитиков, западных инвесторов смущают законодательная незащищенность их прав, низкая ликвидность акций российских компаний и налоговая политика в области операций с ценными бумагами. Однако, как отмечают специалисты, все это несопоставимо с основным политическим риском – невнятностью взаимоотношений между властью и бизнесом. Так что правительство, сетующее на неразвитость рынка, должно «благодарить» за это в первую очередь себя.




«Бизнес – пугливое животное»