Особенности национальной реорганизации

Из содержащейся на слайдах информации видно, что по завершении первого этапа реорганизации, т.е. объединения «Ростелекома» с дочерними компаниями, восторжествовала именно позиция менеджмента. Как водится, намерения по созданию единого национального оператора на базе ОАО «Ростелеком» были благими. Хотели устранить противоречия между различными государственными компаниями на рынке связи, снизить административно-управленческие расходы, повысить конкурентоспособность объединенных активов и их инвестиционную привлекательность. Возможно ли было добиться такого эффекта при объединении компаний группы «Связьинвест» с сохранением контрольного пакета за государством? Все аналитики в один голос говорят: такая концепция в национальном масштабе с сохранением за государством 51% акций была реальна.

Сейчас, когда объединение «Ростелекома» с дочками состоялось, выяснилось, что крупный государственный актив в стратегической отрасли пощипали изрядно. А ведь после первого этапа такой непродуманной (или же, наоборот, хорошо просчитанной менеджментом?) реорганизации из контрольного пакета государства «уплыли» 7% акций – а это активы более чем на 1 млрд. долларов.

Государство опять оказалось в крайне унизительном положении. Считается, что после «отщипывания» от госпакета акций у него под контролем сохранилось 43% активов холдинга. Но фактически эта цифра нелогична, поскольку сюда же входят доли ВЭБ и АСВ, которые хоть и являются государственными компаниями, но всегда рассматривали акции телекоммуникационного холдинга как портфельные инвестиции, а не как неприкасаемые стратегические активы. Это значит, что при соответствующей коньюктуре рынка игроки, функционально нацеленные дешево купить и дорого продать, сочтут выгодным реализовать свои «портфели», т.е. доли, частным компаниям. Что вообще сделает необратимым выход холдинга из-под контроля государства.

Из презентации также следует, что позиции компании за последнее время были безвозвратно утрачены на рынке голосовой мобильной связи. Концепция реорганизации, одобренная в 2009 году, утверждала, что абонентская база мобильных операторов группы «Связьинвест» составляет 12 млн. абонентов, что соответствовало 9% от общего числа абонентов на рынке мобильной связи, компания занимала четвертое место на рынке. Концепция предусматривала дальнейшее увеличение лидерства, именно этим обосновывалось приобретение «Скайлинка». Получается, что «Связьинвест» отказывается от заявленной стратегии? Ведь он пропустил вперед Теле2, скатился на пятое место.

В общем, на текущий момент, мягко говоря, со «Связьинвестом» не управились. Хотя концепция его реорганизации, одобренная в 2009 году, предусматривала иной сценарий, которому высокопоставленные связисты и не подумали следовать. Теперь в случае утраты госконтроля над стратегическим активом затрещит не только реализация всех национальных программ в области связи. Неизбежно возникнут проблемы в области государственной безопасности и обороноспособности страны, под угрозу ставится обеспечение правопорядка. Выходит, «первый тайм» реорганизации государство уже проиграло. И почти с сухим счетом.