Не туман, а мрак

В отличие от директора-распорядителя Международного валютного фонда Кристин Лагард, которая, предупреждая об угрозе новой Великой депрессии, призывает правительства энергично действовать сообща, чтобы ее не допустить (см. предыдущий номер «НИ»), Нуриэль Рубини настроен более пессимистично. Советник президента США по экономической политике, весьма точно предсказавший сценарий и последствия предыдущих финансово-экономических потрясений, утверждает, что в грядущий экономический кризис будут вовлечены не только Европа, США и Китай, но практически все страны мира.

По его мнению, сильнее всего пострадает Европа со своими долговыми проблемами, которая неизбежно впадет в рецессию. При этом г-н Рубини не решается даже называть сроки, продолжительность и глубину стагнации экономического роста в Старом Свете. Решение проблемы низкой конкурентоспособности и дисбалансов счета текущих операций потребует от государств-должников коррекции валютной системы, в результате чего часть стран, входящих сейчас в еврозону, будут вынуждены ее покинуть.

Что же касается США, то, по словам Нуриэля Рубини, как максимум там будет наблюдаться слабый рост. При этом Штатам необходимо сокращать огромное финансовое бремя: из-за накопленного компаниями и домохозяйствами долга они не могут быстро наращивать новые кредиты, а вследствие этого новые рабочие места почти не создаются. Страны Латинской Америки и Ближнего Востока, наиболее зависимые от экспорта сырья, в том числе нефти, непременно почувствуют на себе замедление мировой экономики. По словам г-на экономиста, беспорядки на Ближнем Востоке, вероятнее всего, продолжатся, что увеличит политические риски не только в регионе, но и по всему миру. Из этого следует, что цены на нефть не поползут вниз. Безусловно, подобный сценарий только на руку России, но, как предсказывает г-н Рубини, у нас абсолютно другие, но не менее серьезные риски – недостаток иностранных инвестиций из-за долговых неразберих в Европе.

Эксперт обвиняет Китай, США, Европу и Японию в том, что они все время откладывают проведение серьезных экономических, бюджетных и финансовых реформ, которые необходимы, чтобы восстановить устойчивый рост. Тем самым инвестиции сдерживаются ростом глобальной неопределенности, сказывающейся на конечном спросе, а также большим количеством избыточных мощностей, созданных благодаря чрезмерным инвестициям в последние годы. По прогнозу Нуриэля Рубини, массовые социальные протесты в будущем году неизбежны. Причина – растущее неравенство в обществе, связанное с тем, что доходы бедных растут слабо.

Экономический гуру отмечает: ввиду надвигающегося кризиса большинству стран придется как-то сокращать издержки от снижения внутреннего спроса в странах, которые тратят слишком много, и от снижения торгового профицита в странах, которые чрезмерно экономят. Первым необходимо пойти на снижение курса валют, а вторым – на рост курса ради стимулирования внутреннего потребления. В противном случае между государствами могут начаться валютные войны, которые могут перерасти в полноценные торговые войны.

По словам опрошенных «НИ» российских экспертов, вероятность того, что у многих стран может появиться соблазн улучшить условия для внутренних производителей, защитить внутренний рынок от импорта из стран с «заниженными курсами» действительно весьма высока. «Вероятнее всего, на такие шаги пойдут правительства Китая, США, Бразилии, Индии, предприняв все возможное для защиты своих производителей», – полагает аналитик крупной управляющей компании Вероника Чекина. По ее словам, и России, несмотря на то, что она только что вступила в ВТО, видимо, придется в той или иной мере проводить политику протекционизма.

Как рассказал аналитик крупной инвестиционной компании Сергей Карыхалин, г-н Рубини обращает внимание на те тенденции, которые уже проявляются, и на тренды, которые, вероятно, сформируются в ближайшее время. «По некоторым признакам, Европа – уже в рецессии, выбраться из которой быстро не получится. В условиях кризиса, естественно, неравенство увеличивается, подогревая социальную напряженность», – пояснил эксперт. Напряженная ситуация на Ближнем Востоке, по его словам, в обозримом будущем не только не нормализуется, но может еще ухудшиться. «Нестабильность в странах, где недавно были свергнуты правящие режимы, может сохраняться и распространиться на страны, где революций пока не произошло», – предполагает аналитик.