Бег навстречу рублю

Сегодня, по данным АСВ, на банковских вкладах физических лиц лежит 7 464,3 млрд. руб. Из них 1 579 млрд. появились там в прошлом году. Это максимальный прирост за все последние годы. С января по октябрь средняя скорость прироста депозитов составила 2,9 млрд. руб. в день. Наиболее высокими темпами увеличивались вклады размером от 400 до 700 тыс. руб. и от 700 тыс. до 1 млн. – 56,2 и 57% соответственно.

Удивляться тут в общем-то нечему: граждане с высокими доходами (а речь, судя по суммам на депозитах идет именно о них) оказались в значительной мере отрезанными от привычных инструментов сбережения и приумножения денег. Фондовый рынок с его «закидонами» в начале кризиса большинству все еще казался крайне рискованным, недвижимость вела себя непредсказуемо в условиях отвесного падения ипотеки, в ПИФы и прочие фонды россияне в массе своей играть не научились, и явно не время было привыкать. Остались банки, которые деньги сохраняли и худо-бедно наращивали положенные на счета суммы.

Исследование процентных ставок по вкладам, проведенное АСВ в 100 крупнейших розничных банках, показало: максимальных значений ставки достигли к концу I полугодия 2009 года. Потом они стали снижаться, на этот шаг пошли 54 банка из 100. «Виноваты» меньшая, чем год назад, инфляция, настоятельные рекомендации ЦБ не задирать ставки чрезмерно и… само население, обеспечившее банкам массовый приток средств. По прогнозам агентства, проценты по рублевым депозитам стабилизируются в этом году в диапазоне от 8 до 12% и «будут заметно отличаться для различных групп банков в зависимости от доступности для них других источников пополнения пассивов».

2010 год, судя по всему, не станет для банков таким урожайным, как прошлый. «Можно предположить, что в условиях снижающихся процентных ставок по депозитам часть средств в ближайшее время может перейти на фондовый рынок либо на рынок недвижимости. Указанное подтверждается, в частности, быстрым ростом числа сделок на рынке недвижимости в декабре 2009 . – январе 2010 годов», – отмечают в своем исследовании аналитики АСВ. Другой их прогноз касается того, в чем россияне будут хранить деньги. В начале прошлого года доля валютных вкладов выросла с 26,7% до трети от общего объема. Россияне, пережившие девальвацию рубля, пусть и плавную, опасались, что последует ее вторая волна, в результате которой национальная валюта «одеревенеет» окончательно. Однако потом люди поверили, что ничего подобного не будет, и с весны доля депозитов в долларах и евро стала заметно падать. В итоге на 1 декабря прошлого года она составила 27,9%. По оценкам агентства, к началу 2011 года, если курс рубля будет оставаться стабильным, банковских вкладов в инвалюте останется не больше 23–25%.

Не рано ли мы поверили в безграничную силу рубля? Даже если не будет больше ни плавных, ни резких девальваций, может быть есть риски, в силу которых вкладчики могут остаться внакладе? «Угрозы рублю есть, хотя они, скорее, гипотетические, – рассказал «НИ» главный экономист института «Центр развития» Валерий Миронов. – Если предположить, что быстро начнет восстанавливаться импорт, то есть он будет расти хотя бы на 10%, то за 2–3 года сальдо счета текущих операций станет нулевым. Это создаст предпосылку к понижательной тенденции по отношению к курсу рубля. Мировая экономика вроде бы выздоравливает, все думают, что цены на нефть будут высокими, но не все понимают, что она выздоравливает в силу повышательной фазы цикла запасов в целом ряде стран».

Поясним, о чем идет речь. Производство во многих странах растет сейчас не само по себе, а потому что оно сильно упало из-за распродажи запасов лишней продукции во время кризиса. Но это, по оценке авторитетных экономистов, может продолжаться недолго, один-два квартала, потом все опять будет определять его величество спрос. А он, по выражению г-на Миронова, «пока растет непонятно как». «Кроме того, через два квартала иссякнут все антикризисные меры поддержки в большинстве стран, и мы можем снова увидеть ухудшение ситуации в мировой экономике, даже рецессию с двойным дном», – добавил он.

Тем не менее, успокоил эксперт, даже если все это произойдет, то не очень быстро. Пока же, по его словам, «можно рассчитывать на некоторое укрепление рубля». «Для российской валюты этот год будет хорошим. Максимум, до чего он укрепится, это рублей до 28 за доллар. На этом можно выиграть 2 руб., а если ты имеешь валютный вклад размером, допустим, 3 тыс. долларов, то за год это уже 5–6 тыс. руб. потерь. Для большинства населения это серьезные деньги, поэтому люди и перекладываются из валюты в рубль и правильно делают», – полагает Валерий Миронов.

Главный экономист управляющей компании Александр Осин, напротив, считает, что обольщаться перспективами рубля не стоит. «Не знаю, на чем АСВ базирует свои прогнозы. Возможно, это делается для того, чтобы сдержать волну спекулятивных настроений на рынке, спрос населения на иностранную валюту и сократить давление на рубль. Эти прогнозы строятся еще и на том, что у нас низкие официальные прогнозы по инфляции. Но она не будет ниже 9% в этом году, поскольку до этого ее снижение было обеспечено за счет снижения цен на продовольственные товары. В этом году такого не повторится. А цены на непродовольственные товары будут ходить вместе с долларом и рублем. Сегодня доллар имеет тенденцию к укреплению. Что касается рубля, то его снижение к доллару продолжится. Возможно, до 33–34 руб. на конец года. А вот к евро такого снижения не будет, курс будет более-менее стабильным», – сообщил «НИ» аналитик.