Финансовые реки обмелели

Факт налицо: из-за санкций, проблем в экономике и дешевой нефти Россия остается малопривлекательной страной для инвесторов. Правда, Банк России полагает, что наиболее острая фаза экономического спада пройдена. «На наш взгляд, можно говорить о завершении наиболее острой фазы экономического спада. В III квартале снижение ВВП в годовом выражении было не таким сильным, как во II квартале. И в целом за 2015 год, по нашим оценкам, ВВП сократится на 3,7–3,9% – это несколько лучше нашего предыдущего прогноза (3,9–4,4%)», – заявила Эльвира Набиуллина.

Однако опрошенные «НИ» эксперты сходятся в том, что говорить о выходе на траекторию роста не приходится, по крайней мере, до тех пор, пока нефтяные цены не пойдут вверх. Пока же на рынке наблюдается явное преобладание спроса над предложением. Кроме того, с января на мировой рынок хлынут значительные объемы иранской нефти, что дополнительно ударит по черному золоту и российской экономике соответственно.

То, что отток капитала оказался ниже ожидаемого уровня, вряд ли связано с какими-то позитивными процессами в экономике, считает доцент факультета экономических и социальных наук РАНХиГС Евгений Ицаков. «В прошлом году был шок ожиданий – от довольно позитивной оценки динамики расширения рынка мы перешли к ожиданиям сокращения рынка. Многие инвестпроекты, находившиеся на ранней стадии, были приостановлены, а средства выводились за рубеж и иностранными, и российскими инвесторами», – сказал эксперт «НИ».

«Наблюдаемый приток капитала объясняется вовсе не тем, что иностранные инвесторы вдруг поверили в российскую экономику, в то, что она выходит из кризиса и в нее надо вкладываться, или уменьшились геополитические риски, готовится отмена санкций», – сказал «НИ» директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. По его словам, те средства, которые сюда идут, – это капиталы российских же компаний. Прежде всего – госкорпораций. В связи с антиофшорной кампанией, опасностью конфискаций российских активов за рубежом наши предприниматели стали возвращать средства на родину. Кроме того, в стране сейчас не хватает ликвидности. Поэтому бизнес просто вынужден возвращать сюда средства из офшоров – чтобы не «схлопнуться».

«Отток уменьшился и потому, что все, что можно, – уже практически вывезено. Особенно начиная с прошлого года, когда рухнули цены на нефть и против России ввели санкции. Капиталы – это же не бездонная бочка», – пояснил г-н Николаев.

Надеяться на возобновление притока капитала в нашу страну с будущего года также не приходится. «Как правило, наиболее сильный отток капитала наблюдается в периоды геополитической нестабильности, а наша страна как раз именно сейчас находится в мировом эпицентре событий: это и украинские проблемы, и терроризм, и запрет на поставки товаров из ряда стран», – отметил в разговоре с «НИ» управляющий партнер Heads Consulting Александр Базыкин. По его мнению, все это делает ведение бизнеса с нашими компаниями непредсказуемым. «А вдруг завтра запретят что-то, что касается меня напрямую, – думает потенциальный инвестор и не только не спешит вкладываться в страну, но и выводит из нее по возможности то, что еще можно спасти. Так что, пока ситуация не стабилизируется, притока не будет. Да, наши активы сейчас достаточно дешевы, но они заинтересуют только высокой доходностью и только того, кто готов рисковать. По моим оценкам, отток капитала из РФ по итогам текущего года достигнет 65–70 миллиардов долларов», – сделал вывод эксперт.