Крепленый рубль

Резкое падение европейской валюты было вполне предсказуемо, проблемы у евро начались еще во вторник, когда его курс значительно снизился по отношению к доллару из-за возросших опасений относительно способности Португалии обслуживать свой государственный долг. Вчера внимание инвесторов было сосредоточено на проходившем в среду аукционе по португальским гособлигациям. «Любые затруднения могут вызвать продажу евро, – заявил накануне стратег по валюте инвестиционного банка RBC Capital Markets Мэтью Страус. – В то же время успешное проведение аукциона не гарантирует обратного эффекта».

Доллар, напротив, получил поддержку инвесторов, которые после снижения фондовых рынков в США решили не вкладываться в рискованные активы. А ведь неделю назад казалось, что это доллар будет падать после того как Федеральная резервная система (ФРС) приняла решение влить в финансовую систему страны дополнительные 600 млрд. «зеленых». «Эта новость была ожидаема и потому заранее была включена в цену доллара, – пояснил «НИ» главный аналитик крупной инвестиционной компании Александр Потавин. – К тому же у Америки уже отчасти решены проблемы с дополнительной поддержкой экономики и начинает улучшаться ситуация на рынке труда. А вот последние новости из Европы говорят о том, что там опять назревает кризис долговых проблем. Инвесторы не хотят покупать долговые бумаги проблемных стран еврозоны, поэтому курс европейской валюты качнулся вниз».

«Экономика Европы – слабое звено, что и отражается на курсе ее валюты, – соглашается главный экономист управляющей компании Александр Осин. – Мы видим, что Европа не может позволить себе таких же мер по бюджетному и монетарному стимулированию, как США, поскольку уровень инфляции у них уже выше. Плюс существуют риски, связанные с периферийными странами еврозоны». По мнению эксперта, именно падение европейской валюты – причина происходящего сейчас укрепления рубля. Что же касается снижения доллара к рублю, то это, по словам г-на Осина, лишь небольшое кратковременное колебание. «Пока курс американской валюты к рублю находится внутри справедливого среднесрочного коридора в 28–32 руб., – пояснил он. – И хотя у нашего ЦБ есть желание немного ослабить национальную валюту, сделать это будет непросто, поскольку рынок возвращает курс в справедливый диапазон».

Александр Потавин уверен, что текущее укрепление рубля будет недолгим. «Думаю, к концу недели он пойдет на ослабление. Доллар будет в целом усиливать свои позиции, а евро – слабеть, и это столкнет вниз цены на сырье, что послужит катализатором для ослабления и российского рубля», – предполагает эксперт. Нефтяные цены действительно последние два дня идут вниз. Стоимость декабрьских фьючерсов на североморскую марку Brent опустилась вчера ниже 88 долларов за баррель, а на американскую марку Light Sweet упали к 86 долларам. «Поддержку рублю оказывала и благоприятная ситуация на фондовых биржах, – продолжает г-н Потавин. – Российский рынок акций активно рос, и за счет притока средств нерезидентов мы видели усиление рубля. Если качели на рынках пойдут вниз, мы увидим отток средств и дополнительное давление на курс рубля». По словам аналитика, в итоге уже в ближайшее время стоимость доллара на российской бирже может перевалить за 31 руб.

А вот Александр Осин, напротив, считает, что российская валюта в ближайшее время будет укрепляться. «Думаю, азиатские ЦБ могут на встрече G20 прийти к решению укреплять свои валюты, что станет сигналом к укреплению и для развивающихся валют», – пояснил эксперт. По его прогнозу, доллар может не удержаться выше 30 руб. и спуститься до уровня 29–29,5 руб.