Венгерский синдром

Падение российских индексов было вполне предсказуемым, слишком уж негативным был внешний фон перед открытием торгов. В пятницу в минусе закрылась американская биржа, индекс Dow Jones обвалился на 3,15%, опустившись ниже психологического уровня в 10 000 пунктов, индекс Standard & Poor’s упал на 3,4%. Также в минусе завершили торги и все европейские площадки. По словам западных аналитиков, этот обвал спровоцировало заявление венгерских властей о тяжелой ситуации в экономике страны из-за неправильных оценок и манипуляций предыдущего правительства со статистическими отчетами. Как заявил представитель кабинета министров Питер Сийярто, разговоры о возможности дефолта в Венгрии «не совсем являются преувеличением». Рынки восприняли эту новость как продолжение европейской долговой проблемы, которая уже несколько раз за последний месяц становилась причиной обрушений финансовых рынков. Другим поводом для падения стала слабая статистика по американскому рынку труда, которая, по мнению экспертов, не вяжется с разговорами о восстановлении экономики.

На таком фоне нашему рынку оставалось только одно – падать, что он и сделал. За первые десять минут торгов индекс ММВБ потерял 2,91%, а РТС – 3,29%. Доцент кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ГУ-ВШЭ Александр Аршавский считает, что новость из Венгрии действительно повлияла на все мировые биржи, причем в условиях неопределенности она на словах выглядела куда страшнее, чем на деле. «Рынок в первую очередь воспринимает негативные слухи, – пояснил он «НИ». – На растущем рынке они дают небольшую корректировку, а в условиях неопределенности и высокой волатильности негативный слух обрастает таким комом, что многие начинают бояться и распродавать свои бумаги».

Впрочем, по словам эксперта, наш рынок потянул вниз не столько пример западных торговых площадок, сколько падение цен на нефть, связанное также с европейскими долговыми проблемами. «Конечно, и внешние рынки оказали содействие, но даже если бы у них было более-менее нормально, то после падения нефти наш рынок в любом случае бы упал». Действительно, стоимость фьючерсов на нефть в пятницу снизилась сразу на 4%, дойдя до уровня 71,5 доллара за баррель. В понедельник утром нефть опустилась ниже 71 доллара. «Боюсь, что у нас складывается падающий тренд. Май уже отыгран, многие закрыли свои позиции, и сейчас на рынке доминируют «медведи», – подытожил г-н Аршавский.

Начальник аналитического отдела фондового центра «Инфина» Александр Иванищев считает, что российский рынок сейчас движется по воле крупных биржевых спекулянтов. «Главные участники на нашем рынке – крупные спекулятивные фонды, которые работают с циклом в два года, причем 15 мес. продолжается «бычья» фаза, а 9 мес. – «медвежья», – пояснил он «НИ». – В апреле-мае этого года как раз закончилась «бычья», так что, думаю, до марта следующего года мы будем исповедовать философию «медведя». По словам аналитика, рынок уже был готов к резкому движению, и, если бы не последовало тревожное заявление из Венгрии, он бы нашел другую негативную информацию, чтобы упасть.

По мнению г-на Иванищева, впереди нас ждут еще большие потрясения. «Статистика последних недель показывает: импульс на восстановление, которое начала американская экономика, уже выдыхается. На горизонте просматривается вторая волна рецессии, которая может прийтись на конец лета, – считает эксперт. – Думаю, ближайшие месяцы мы увидим замедление экономического роста США. Значит, фондовые рынки будут падать и дальше». К этому, по словам эксперта, можно добавить и то, что в июле страны еврозоны должны будут погасить государственные долги на общую сумму 220–230 млрд. евро. А значит, финансовая нагрузка на и без того неблагополучную Европу возрастет. «Фаза игры на понижение будет продолжаться до марта следующего года. Последний рубеж обороны – 1200–1150 по ММВБ. Если удержимся, есть возможность отскочить, если нет – можем опуститься до 850 пунктов».

Одновременно с биржевыми котировками резкое падение совершил и российский рубль. Официальный курс доллара поднялся на 71 коп., до 31,77 руб., курс евро прибавил 7 коп., до 37,91 руб. «В большей степени на это повлияло падение нефти, – считает г-н Иванищев. – Думаю, дальнейшая перспектива у нашей валюты не очень хорошая, стоимость «черного золота» вполне может опуститься до 60–62 долларов за баррель в этом году. И при таком раскладе рублю придется не сладко. Ведь если нефть будет падать в цене, то рубль последует за ней».