Дивиденды или приватизация?

В подобного рода коллизии ничего удивительного нет. Похоже, все это является отражением споров в правительстве по поводу того, каким образом должен быть приватизирован «Совкомфлот», который сейчас на 100% принадлежит государству. Ломать копья есть из-за чего. «Совкомфлот» – крупнейшая танкерная компания страны, обладающая одним из самых молодых в мире парком судов. По состоянию на июль этого года ее флот общим дедвейтом 3,9 млн. тонн насчитывает 47 судов различных типов, построенных на зарубежных верфях под наблюдением и в соответствии с требованиями ведущих международных классификационных обществ.

В плане приватизации на 2005 год компании нет, но вопрос о продаже части акций «Совкомфлота», похоже, почти решен. По некоторой информации, для этого может быть подготовлен специальный указ президента. Другое дело, как приватизировать. Менеджмент компании предлагает разместить акции на западных рынках, что представляется наиболее оптимальным вариантом. Но некоторые правительственные чиновники настаивают на том, чтобы создать на основе «Совкомфлота» новую морскую «монополию», объединив его с «Новошипом».

Реализацию такой модели чиновники обосновывают неэффективной работой «Совкомфлота», приводя в качестве основного аргумента дивидендную политику компании. Действительно, совет директоров «Совкомфлота», состоящий в основном из представителей государства, в последние несколько лет рекомендовал направлять на дивиденды только 2,5–3 млн. долларов в год. Это, разумеется, немного, если учесть, что у компании миллиардные обороты. Но почему-то забывается тот факт, что основная часть прибыли идет на повышение капитализации и развитие компании. Собственно, именно это и вызывает споры: надо вкладывать деньги в развитие госсобственности или просто перечислять в бюджет. В качестве ответа можно привести такие данные: стоимость чистых активов «Совкомфлота» выросла за 4 года с 59 до 900 млн. долларов. Повышение капитализации «Совкомфлота» не может не отразиться на стоимости компании в случае ее передачи в частные руки. Но важно, чтобы деньги от приватизации оказались в государственном, а не в чьем-то кармане. А планы объединения «Совкомфлота» с частично государственным Новороссийским морским пароходством интересам государства, не говоря уже об экономическом смысле, никак не отвечают.

Прежде всего, реализация идеи объединения с «Новошипом» означает создание новой структуры с новым аппаратом управления и администрацией. Это будет еще одна бюрократическая надстройка между флотом и собственником компании. Понятно, что тем, кто получит контроль над такой надстройкой, будет где развернуться: активы компании составляют более чем 1,7 млрд. долларов. Открывается широкое поле деятельности по оптимизации, совершенствованию, ускорению и углублению. А чиновники, получившие контроль над новой морской суперкомпанией, могут рассчитывать на вспышки софитов и красивые интервью. Но при чем здесь интересы государства?

Стоит напомнить, что ни в федеральном законе «О приватизации государственного и муниципального имущества», ни в «Прогнозном плане (программе) приватизации федерального имущества на 2004 год и основных направлениях приватизации федерального имущества до 2006 года», ни в указе президента РФ «Об утверждении перечня стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ» не говорится, что интересы государства заключаются в объединении двух успешно работающих компаний. Можно процитировать и основные цели и задачи государства в области управления федеральной собственностью: повышение бюджетной эффективности (доходов федерального бюджета); привлечение инвестиций в экономику Российской Федерации; повышение конкурентоспособности российских предприятий и т.д. и т.п.

Что касается эффективности деятельности «Совкомфлота», то об этом говорит не только выигранный им тендер на перевозку сжиженного газа. Компания успешно конкурирует с иностранными перевозчиками как на российском, так и на международном рынках. Кстати, проведенная Мингосимуществом в начале текущего года проверка подтвердила эффективность работы компании и правильность ее дивидендной политики. В самом «Совкомфлоте» считают, что если уж объединяться, то с иностранными компаниями, поскольку благодаря этому будет получен контроль над дополнительной долей рынка. Объединение же с «Новошипом» означает механическое перекладывание госсобственности из одного кармана в другой, и не более того.

А ущерб от такого рода объединения может быть реальным. Об этом говорят, в частности, примеры ЮКОСа–«Сибнефти», Объединенных машиностроительных заводов. Кстати, и за рубежом практика объединения судоходных компаний часто оказывалась неудачной. Единственное исключение Maersk Sealand, но здесь произошло слияние двух частных компаний. Все это говорит лишь о том, что пути и способы приватизации стратегически важной для страны компании, какой является «Совкомфлот», должны обсуждаться широко и максимально открыто.


Менеджмент «Совкомфлота» лоббирует передачу компании в частные руки