Долг родины

Внутренний госдолг любой страны построен на том, что государство выпускает займовые бумаги, а бизнес и население их покупают. Доход при этом они получают небольшой (в России всего 7%), зато и риски практически ничтожны, а государство, в свою очередь, привлекает свободные и относительно дешевые финансы для пополнения бюджета. В последние годы с бурным ростом нефтяных доходов и ежегодным плюсовым бюджетом нужда в займах вроде бы отпала. Однако, вопреки ожиданиям, внутренний долг страны стал активно наращиваться.

Куда деваются гигантские массы привлекаемых средств, не вполне понятно даже искушенным членам кабинета. Вчера вице-премьер Александр Жуков заявил, что «правительство слишком формально проводит политику внутренних заимствований», в результате чего «непонятно, зачем вообще нужны внутренние займы». «Нужен механизм, который позволил бы использовать эти ресурсы более эффективно», – заключил г-н Жуков.

По словам ведущего аналитика группы компаний «Регион» Валерия Вайсберга, сегодня рост внутреннего долга происходит из-за стремления властей удовлетворить интересы Пенсионного фонда России и Сбербанка, которые испытывают дефицит высококлассных долговых инструментов. «Кроме того, государство за счет заимствований пытается стерилизовать часть денежной массы, чтобы выполнить свою задачу по сдерживанию инфляции», – сообщил «НИ» эксперт.

Другие специалисты полагают, что государство, наращивая внутренние займы, просто готовится к постепенному замещению внешнего долга. По мнению завсектором Бюро экономического анализа Сергея Николаенко, такая замена «несет в себе множество плюсов». «Любому государству выгоднее занимать в национальной валюте, чем в иностранной. Хотя бы потому, что правительство всегда может напечатать рубли и расплатиться по своим долгам, а доллары напечатать оно не может», – рассказал «НИ» эксперт.