Нефть 40 долларов и мир на Украине? Почему план Трампа может оказаться блефом

Елена Петрова

Моди, Шольц, Трамп — кто получит лавры миротворца на Украине

Индийский премьер посылает в Москву эмиссара для встречи с Владимиром Путиным. Канцлер Шольц уговаривает Владимира Зеленского провести мирную конференцию с участием России. Даже китайский лидер Си Цзинпинь подал голос за начало переговоров. Тако в сегодня информационный фон. Несмотря на все заявления, мировые лидеры приводят аргументы сторонам за закрытыми дверями. И только один Трамп готов обсудить свой план со всем миром.

Дональд Трамп нашел быстрый путь, как усмирить воюющие на Украине стороны и принудить их к миру. Украинской стороне американский «доктор» прописал военный «детокс». Если кандидат от республиканской партии придет к власти, что поставки вооружений Киеву прекратятся.

Для России у Трампа тоже есть «лекарство». Кандидат на высший пост в Америке полагает, что усмирить Россию можно, если уронить мировые цены на нефть. При котировке 40 долларов за баррель у российского руководства надолго экономического потенциала вести боевые действия не хватит.

Так ли это?

40 долларов за баррель — как это было в 2020 году

Несмотря на весь популизм и предвыборную риторику Трампа, даже упоминание этой цифры — 40 долларов — до сих пор тяжело воспринимается и властями, и нефтяными компаниями в России.

В 2020 году российское правительство решило не продлевать сделку ОПЕК+ из-за разногласий с Саудовской Аравией. За неделю нефтяные котировки опустились ниже 42,4 доллара — цены отсечения бюджета. Власти были вынуждены заявить о недополучении нефтяных доходов и открыть «загашники» — накопленные резервы правительства, которые на тот момент составляли 150 млрд долларов. Уже к началу апреля российская марка торговалась по цене 10,5 долларов за баррель. Такого в стране не было с 1999 года.

Экспорт «черного золота» стал нерентабельным, потому что цена опустилась ниже себестоимости. Доходило до невероятного: нефтяным компаниям приходилось заключать сделки на отрицательные суммы — не получать за товар деньги, а доплачивать за то, чтобы нефть взяли. В отличие от газовой вышки, нефтяную скважину так просто не закрутить.

Падение цен на нефть вызвало обвал рубля. До 9 марта 2020 года доллар стоил 66 рублей, евро — 74 рубля. К концу марта 2020 года рубль подешевел до 80 рублей за доллар. Такой курс был в 2016 году, когда начали действовать первые санкции после Крыма.

Для того, чтобы выровнять курс, Минфину пришлось срочно продавать валюту из ФНБ. Для выравнивания курса потребовалось 9 месяцев.

С ценой на нефть было также не все так просто. После подписания сделки с ОПЕК Россия сократила добычу на 17%. И хотя цена за баррель вернулась к докризисной, объемов не хватало, чтобы возместить ущерб.

В результате средняя цена российской нефти в 2020 году составила 41,73 доллара за баррель. По расчетам Счетной палаты, российский бюджет потерял 2,9 триллионов рублей.

Как Россия зависит от нефти

Ситуация с российским бюджетом показывает, что зависимость страны от нефтегазовых цен опять начала расти. Профессор МГУ Наталья Зубаревич на основании последних данных Росстата за первое полугодие 2024 года назвала цифру в 43% — столько получает доходная часть бюджета от НДПИ. Как известно, большую часть налога на добычу полезных ископаемых дает нефтегаз, а в ситуации кризиса газовой отрасли — нефтянка.

Если цены на нефть упадут, то второй налог, который поддерживает бюджет — НДС — не сможет компенсировать выпадение доходов. Положительная динамика на нефтяных рынках и стабильные, до последней недели цены на Brent и Urals дала надежды чиновникам на более устойчивые поступления, несмотря на все санкционные препоны. Если в 2024 году в бюджете заложена цена 65 долларов за баррель, то на будущий год есть желание повысить ее.

«Мы никуда не слезали с нефтегаза. НДПИ — 43% от всех доходов федерального бюджета. Просто в 2023 году был облом с нефтью, и тогда даже высшее руководство сказало, что мы слезли. А потом цены восстановились, каналы сбыта наладились. Цена на нефть 73 доллара за баррель, бюджет сверстан на 60. Не надо иллюзий. Страна живет на нефтяную ренту и на инфляционную ренту», — напоминает Наталья Зубаревич.

40 долларов за баррель — миф или одна из вероятностей

Эксперты ТЭК считают, что заявления Трампа отражают не его всесилие, а исчерпание роста после пандемии.

Эксперт ТЭК Кирилл Родионов отмечает, что транспорт не может взять больше топлива, чем сейчас, и потолок потребления достигнут. В нефтехимии столько сырья тоже не нужно, поэтому цены на черное золото расти не будут.

Есть еще одна плохая новость для российской нефтянки. Еще 10 лет назад российское ископаемое топливо всегда побеждало по цене бразильское. Однако Международное энергетическое агентство дало новую оценку затрат на производство в партнере России по БРИКС. Цена на добычу уменьшилась в два раза. Теперь точка безубыточности добычи на бразильских месторождениях находится не на 70 долларах за баррель, а ниже 35 долларов.

Для сравнения: добыча барреля Urals обходится нефтяникам в 40 долларов, а новые месторождения на востоке страны еще дороже — 50-55 долларов за баррель. Правда, это данные 2019 года. Но учитывая санкции, эта цена не может уменьшиться. Скорее она выросла из-за того, что любое оборудование приходит в страну фактически партизанскими тропами, и цена на него выросла. Кроме того, в России по 20% в год растут зарплаты. В нефтяной отрасли они всегда были одними из самых высоких в стране. Этот тренд не изменился и сейчас, поэтому при росте издержек из-за санкций и перегрева экономики баррель российской нефти сравнялся с бразильской.

Отрасль ожидает понижающий тренд на нефть

Аналитики крупнейших банков и трейдеров ничего хорошего, с точки зрения российского бюджета, не предрекают. Снижение цены на Брент до 71 доллара за баррель и достижение санкционного потолка в 60 долларов без реального действия санкций российской нефтью — это только начало.

Профильный телеграм-канал «Нефть и капитал» ссылается на прогноз крупнейших мировых нефтетрейдеров Gunvor, Trafigura и Vitol. Они предрекают скорое падение нефтяных котировок до 60 долларов за баррель Brent, что означает для Urals цену от 50 до 55 долларов за бочку. Это прогноз Trafigura. В Gunvor дают более оптимистический прогноз в 70 долларов за баррель. Пока это выглядит так, пишет издание:

«Нефтяные котировки оказались под давлением из-за рисков снижения спроса в крупнейших мировых экономиках КНР и США. Нефтяные фьючерсы подорожали на доллар на открытии понедельничных торгов в ожидании ураганов у Мексиканского залива. Контракты на WTI к 12:12 по мск торгуются на 1,14% выше — у $68,4 за баррель, а фьючерсы на Brent у $71,8 за баррель».

Подстраховались?

Как известно, российское руководство плохо реагирует на любой прессинг. Это касается и экономического давления. Кроме того, власти страны ввели с будущего года прогрессивную шкалу налогов, которая поможет собрать больше денег с «новой нефти» — населения. Только в 2025 году российский бюджет получит на 2,9 триллиона рублей больше, чем в 2023 году. Инфляция, если ее контролировать, тоже не помеха. Чем выше цены, тем больше НДС собирает бюджет. Уже сейчас он дает в казну 34%.

Оценки экономистов говорят о том, что на СВО страна стала тратить больше. Если в 2022 году расходы на национальную оборону составляли 6 — 8% ВВП, сейчас они выросли до 8-9% ВВП. Так не заканчивать СВО можно еще очень долго. Поэтому подход Дональда Трампа прекратить военные действия может оказаться не столь действенным.

Гораздо больше внимания в Москве будут готовы уделить тем лидерам, кто выбрал другую тактику, не давления, а дискуссии с позиции друзей.