Центробанк снова ухудшил прогноз по инфляции. Как защитить свои сбережения?

Юлия Сунцова

В обзоре мы рассмотрим самые популярные способы сохранения и приумножения накоплений: банковские депозиты, ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы, криптовалюту. Эксперты рынка рассказывают о тонкостях каждого способа с учётом сегодняшних реалий.

Доллар

Один из способов сохранить свои сбережения в условиях слабеющего рубля — вклады в иностранной валюте.

Мы уже писали — парадоксально, но факт: российские вкладчики в российских банках в 2022–2023 годах более всего выиграли именно на вкладах в валюте (!) — вопреки объявленному правительством курсу на дедолларизацию.

Доход со сбережений в долларах за счёт курсовой разницы за последние 9 месяцев достиг 40%. Такие проценты и близко не предлагались ни по рублевым вкладам, ни по накопительным счетам. Российские банки, кстати, по-прежнему предлагают долларовые и евровые депозиты.

Депозиты в экзотических валютах

В этом году лидеры на рынке банковских услуг стали предлагать и экзотические варианты.

— Сбер в тестовом режиме запустил вклады в дирхамах ОАЭ с доходностью до 3,04% годовых. МТС-Банк предлагает депозиты в дирхамах под 2% годовых. Самих дирхамов клиент не увидит, но дирхам 20 лет стабилен по отношению к доллару, и потому такой вклад точно не обесценится из-за инфляции рубля. Клиентский интерес к дирхамам растет — люди стараются искать альтернативу токсичным валютам недружественных стран, избавляться от рисков долларовой инфраструктуры. Помимо этого, часть экспортно-импортных операций компаний из третьих стран также начинает проводиться в валюте ОАЭ — например, индийские нефтеперерабатывающие заводы уже оплачивали поставки российской нефти в дирхамах, — говорит финансовый аналитик Виктор Афанасьев.

Но есть и противоположное мнение по дирхамам.

— Для использования депозитов в дирхамах необходимы эффективные способы размещения привлеченных средств, накапливать же неиспользуемые пассивы — прямой убыток. Тот же Сбер практически перестал открывать вклады в долларах, оставив лишь счета с околонулевыми ставками. А курс дирхама привязан к доллару, поэтому депозиты в дирхамах, по сути, являются квазидолларовыми депозитами, которые предлагают вкладчикам более или менее привлекательную доходность», — прокомментировал руководитель отдела анализа банковского и финансового рынков ПСБ Илья Ильин.

В ВТБ тоже фиксируют интерес клиентов к валюте ОАЭ и обещают проработать инструменты накоплений в альтернативных валютах, однако, как считают в банке, вклады в валюте ОАЭ «носят скорее маркетинговый характер и пока не могут считаться полноценным сберегательным инструментом». Тем более что получить наличные дирамы, или платить ими где-то за границей — невозможно. Дирхаме в Сбере сугубо виртуальные.

В отличие от арабской валюты, китайцам есть куда доходно разместить пассивы в своей валюте, что расширяет круг депозитов в юанях.

Вклады в юанях в России сегодня, по данным сервиса banki.ru, предлагают 114 кредитно-финансовых организаций.

Самая высокая доходность по вкладам в китайской валюте — у Альфабанка, МКБ, ВТБ и Сбера — от 3,5 до 3,85%.

— Центральный банк Китая придерживается политики дешевого юаня. Исторически юань довольно стабилен по отношению к доллару. США — самый крупный торговый партнер Китая, поэтому стране нужен стабильный курс. Так что, если нужен квазидоллар, юань вполне подходит, — говорит директор по анализу финансовых рынков УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин.

Преимущество юаня и в том, что это валюта «дружественной» страны, поэтому его хождение по России не отменят. Минусы юаня — в том, что это пока всё же не свободно конвертируемая валюта, то есть курс рубль-юань все равно проходит через котировку рубль-доллар. Иными словами, на курсе юаня отразится все, что происходит с рублем и долларом. Наличный юань в России тоже по-прежнему сложно купить, его не завозили большими количествами.

Рублевые вклады

Проценты по банковским депозитам часто уступают темпам инфляции, однако конкретно сегодня сложилась обратная ситуация: ставки превышают официально заявленную инфляцию. Применительно к России вклады всё еще считаются самым надежным и распространенным методом хранения сбережений, и только вклады (в крупных банках) находятся под защитой государственной системы страхования.

— В России сейчас сложилась уникальная ситуация, когда ключевая ставка ЦБ достигла 15% при официальной инфляции на уровне около 6,5%. Фактически, положив деньги в банк под 12-14% годовых, вы обгоняете официальный рост цен в два раза. На рынке есть предложения и под 17%-18% годовых при сроке 3 или 6 месяцев. Но вот уже к таким обещаниям я бы советовал подходить тщательнее — нужно проверять надежность банка и помнить, что Агентство по страхованию вкладов страхует суммы только до 1,4 млн рублей. Это те деньги, которые вы получите в случае разорения банка или отзыва у него лицензии — если ваш банк, конечно, участвует в этой программе, — говорит финансовый советник брокерской компании БКС Владимир Толгский.

Ценные бумаги

— Инвестиции в акции, облигации или другие ценные бумаги могут обеспечить значительный доход и намного более высокий в сравнении с банковскими вкладами. Но ключевое слово здесь — «могут». Часто даже опытные инвесторы ошибаются с выбором инструментов для управления портфелем. Потенциально высокая доходность — следствие высокой волатильности, а, значит, инвестиции в ценные бумаги сопряжены с риском потери вообще всего капитала, — говорит эксперт департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский. — Лично я считаю, что на этот вариант сегодня неблагоприятным образом накладывается такой фактор как уменьшение спроса со стороны инвесторов — по причине удорожания денег и рисков мировой рецессии. Российский фондовый рынок после годового роста с низкой базы перешел в среднесрочную боковую тенденцию и дальнейший рост активов оказывается под большим вопросом.

Облигации — займы государства — в целом надежнее акций, но в периоды повышения процентных ставок их стоимость падает, а реальная доходность снижается.

Некоторые брокеры сегодня предлагают облигации с защитой от инфляции — предполагается, что доход от них растет пропорционально уровню инфляции.

— Плюсы продукта в том, что при любом росте инфляции покупательная способность средств сохраняется. Покупка облигаций с защитой от инфляции обычно гарантирует фиксированный и стабильный купонный доход, который тоже корректируется с уровнем инфляции. Такие бумаги обычно выпускаются правительством или крупными корпорациями, что тоже добавляет надежности инструменту. Минусы инвестирования в облигации с защитой от инфляции: обычно они менее доходны, чем обычные облигации, — комментирует финансист, руководитель финансово-технологической компании Only Bank Шамиль Бекхоев.

— Интересными могут быть Облигации федерального займа (ОФЗ). Сегодня доходность по 10-летним российским госбондам составляет 12%. По 5-летним — 12,58%. По 1-летним — 12,53%. Это означает, что, если держать эти бумаги до погашения, вы фиксируете доходность на весь период обращения облигации. Но важно понимать, что ОФЗ — совсем не то же самое, что банковский вклад. Ценные бумаги всегда подвержены рыночным колебаниям — из-за очередного экономического или геополитического потрясения котировки могут снизиться, что, безусловно, заставит переживать неопытного инвестора. Но сегодня доходности по государственным облигациям стали настолько привлекательными, что спрос уже превысил предложение, — говорит Владимир Толгский.

Недвижимость

Покупка ликвидной недвижимости не только сохраняет капитал, но и обычно приносит доход в виде увеличения ее стоимости и пассивный доход — в виде возможной арендной платы. Метод сложен лишь тем, что требует значительных начальных инвестиций, а также регулярных расходов на управление и обслуживание объекта.

Однако сегодня, как полагают эксперты, рынок перегрет, и недвижимость может совсем не оправдать ожиданий инвесторов.

— Цены на недвижимость обычно растут со временем, и это приводит к увеличению стоимости вложенных средств. Однако, в текущей ситуации рынок недвижимости значительно перегрет, в том числе — из-за ажиотажного спроса на льготную ипотеку. Мне видится, что 2024–2025 годы будут сложными для отрасли. Снижение цен на недвижимость — более вероятный сценарий, чем её рост, — считает Николай Переславский.

Драгоценные металлы

Инвестиции в золото или другие драгоценные металлы обычно считаются стабильными активами в условиях инфляции. Нынешняя ситуация с инфляцией — не исключение.

— В текущей ситуации золото находится в боковом тренде у верхних его границ, и в случае пробития уровней сопротивления в районе 2070 долларов за унцию вполне может прибавить 15% -20%, — считает Николай Переславский.

— Покупка золота является древнейшим и надежным способом защиты активов. Золото — «тихая гавань» во времена всех финансовых потрясений. Этот актив почти не подвержен девальвации и обеспечивает сохранность сбережений в долгосрочной перспективе. Однако ликвидность золота ниже, чем у некоторых других финансовых инструментов, кроме этого оно обременено сложностями с продажей по рыночной стоимости в краткосрочной перспективе. Фатальную роль, например, может играть доказанное прикосновение к слиткам — стоимость «заляпанных» или поцарапанных может обрушиться вдвое, а то и вовсе сделать их неликвидом в банковском секторе, — комментирует предприниматель, совладелец агентства недвижимости Wellside Алексей Николаев.

— Золото в форме обезличенных металлических счетов, либо в форме ETF фондов — надежный и стабильный инструмент. Стоимость золота исчисляется в валюте, поэтому вы получаете некоторую защиту от обесценивания рубля. Но минус в том, что золото само по себе не генерирует денежный поток, кроме того, оно сейчас находится на очень высоких уровнях, — говорит основатель инвестиционнго клуба Finance1 Николай Мрочковский.

Криптовалюта и майнинг

— У криптовалют — потенциально очень высокая доходность. Сегодня — это уже относительно простой и доступный для широкого круга людей инструмент. Этот рынок менее всего зависим от социально-политических потрясений и географических границ. Также криптовалюты помогают диверсифицировать традиционный портфель. Но, как это всегда и бывает — где высокая и быстрая доходность, там и самый высокий риск. Криптовалюты крайне волатильны, что привносит значительный риск для незащищенных остановок и может привести к значительным потерям для инвесторов. Кроме того, рынок криптовалют не имеет четких правил и регулирования, что делает его наиболее подверженным мошенничеству и манипуляциям. Также инвестирование в криптовалюты требует понимания технических аспектов блокчейна и криптографии, что может быть сложно для новичков, — подчеркивает Шамиль Бекхоев.

— Криптовалюта и майнинг не подходит новичкам, так как риски вложений достаточно высокие. Однако тем, кто квалифицированно разбирается в сфере, инструмент может быть крайне полезен, во многом даже просто как защитный — это хорошая альтернатива валюте от обесценивания рубля, — говорит Николай Мрочковский.