Очередной удар по экономике: Центробанк повысил ключевую ставку

Екатерина Максимова

Центробанк повысил ставку сразу на один процентный пункт.

«Инфляционное давление в российской экономике остается высоким. Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году», — следует из релиза регулятора.

Также регулятор повысил свой прогноз по инфляции на 2023 год: теперь ЦБ ожидает, что показатель составит 6-7% годовых против ранее 5-6,5% годовых.

Повышение ключевой ставки — всегда удар по экономике. Подорожавшие деньги вынуждают бизнес отказываться от кредитования (значит, не будет вложений в развитие). Сказывается ставка и на рынке жилья, что уже дальше «бьет» по строительному сектору.

Месяц назад Центробанк пошел на жесткую меру, подняв ключевую ставку до 12% (+350 б. п.), фактически выйдя за границы прогноза средней ключевой ставки на 2023 год.

Действовать быстро и жестко регулятора вынуждал слабеющий рубль, когда девальвация «докатилась» до психологического уровня 100 рублей за доллар.

А курс доллара — самый чувствительный «народный» индикатор, на основании которого рядовые россияне видят не только состояние экономики, но и ощущают разгон инфляции на своей «шкуре». Зарплаты, переведенные в доллары, уже сократились, как и возможность покупать импортные товары.

Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая напоминает, с каким набором факторов экономика страны подошла к сегодняшнему заседанию регулятора.

Инфляция в августе ускорилась и составила 0,28% (5,15% в годовом выражении). Консенсус-прогноз по уровню инфляции на конец 2024 г отдалился вверх от цели ЦБ 4% и составляет 4,5% (против 4,3% в июле). Курс рубля остается под давлением, несмотря на дорогую нефть и увеличение доли продаж валютной экспортной выручки.

Рубль, «покачавшись» в разные стороны (сегодня курс доллара находится у отметки 96,41 рублей), так и не смог взять курс на укрепление. И, как отметил инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган, повышение ставки ЦБ тут почти бессильно.

«Как сказал на днях помощник президента Максим Орешкин, пик ослабления рубля пройден. Но, кажется, где-то в параллельном мире», — отметил он.

Ранее, напомним, помощник президента России Максим Орешкин заявил, что пик ослабления рубля уже пройден, сейчас факторы складываются в пользу его укрепления. Один из основных факторов, по мнению Орешкина, это нефть, цены на которую восстановились.

Сегодняшнее решение Центробанка доцент Финансового университета при правительстве РФ, кандидат экономических наук Петр Щербаченко назвал предсказуемым — регулятор пытается снизить инфляцию и стабилизировать курс рубля.

«После предыдущего повышения ключевой ставки ЦБ в августе прошло недостаточно времени, чтобы сделать фундаментальный вывод о изменениях на валютном рынке. В настоящее время на валютном рынке наблюдается сильная волатильность, инфляция растет, население тратит много денег и берет кредиты/долги. Что касается рубля, то до конца сентября или начала октября мы можем увидеть доллар в коридоре 87-93 рублей», — говорит Петр Щербаченко.

А вот снижение ключевой ставки ЦБ РФ, полагает он, стоит ожидать лишь в середине следующего года, когда стабилизируется инфляция.

Сегодняшнее повышение ставки стало третьим подряд циклом повышения ставки. В июле ЦБ поднял ставку до 8,5%, в августе — до 12%. Следующее заседание Банка России, на котором будет обсуждаться ставка, состоится 27 октября.