Двухэтажный деревянный терем Деда Мороза был открыт в Великом Устюге в 1999 году. Здание состоит из тронной комнаты с украшенной елью, обсерватории, гостевой комнаты, «сказочных» комнат. В тереме расположены опочивальня, гардеробная и рабочий кабинет, в котором Дед Мороз читает присылаемые ему письма.
По словам губернатора Вологодской области, который анонсировал строительство, действующий терем вмещает в себя 6–6,5 тыс. посетителей в сутки.