Юань катится в корзину

Свою валютную корзину МВФ пересматривает каждые пять лет. С 1990-х годов и по настоящее время в расчет SDR входят четыре валюты: британский фунт стерлингов, евро, японская иена и доллар США. Именно они наиболее часто задействуются в международных платежах. В 2010 году Международный валютный фонд отказался включить юань в SDR, отметив, что китайская нацвалюта не отвечает определению «свободно используемой».

Напомним, что SDR – это неликвидное платежное средство, своего рода дополнение к валютно-резервным запасам того или иного государства. За всеми членами МВФ числятся определенные суммы, пропорциональные их взносам в Фонд. Если один член МВФ продал другому часть своих прав, то в обмен на них он может получить одну из валют.

Таким образом, абстрактные права заимствования могут быть обращены в реальные деньги. Бедные страны продают свои права богатым и получают как бы кредит, который придется погашать либо в фунтах, либо в долларах, либо в иенах, либо в евро. Возможно, и в китайской валюте, которая, судя по всему, добавится к этой четверке в обозримом будущем.

В нынешнем году юань стал основной валютой трансграничных расчетов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, в которых участвуют Китай и Гонконг, а также обошел иену и занял четвертую строчку в рейтинге самых используемых мировых валют. Правда, на сегодняшний день сфера его применения ограничена в основном торговыми платежами, инвестиции к ней не относятся.

Что касается недостаточной «свободы» юаня, то в последнее время Пекин предпринял ряд шагов, направленных на либерализацию валютной системы и процентных ставок. А к 2020 году он может полностью отменить контроль над движением капитала. На прошлой неделе директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард объявила, что с учетом всех обстоятельств эксперты Фонда рекомендовали включить юань в корзину SDR. Заключение по этой рекомендации должен будет в конце ноября дать исполнительный комитет МВФ, в который входят 188 членов организации.

Едва ли он станет возражать. По оценкам экспертов британского банка Standard Chartered Plc, активно работающего в Гонконге, поскольку Китай выполнил все технические требования, вероятность включения юаня в корзину SDR составляет 90%. Если это произойдет, в ближайшие пять лет в Поднебесную поступят инвестиции на 4 трлн. юаней (628 млрд. долларов), прогнозирует Deutsche Bank AG.

«Важная роль Китая в глобальной торговле несомненна, – отмечает старший стратег по рынкам валют и процентных ставок Sberbank CIB Том Левинсон. – В течение многих лет инвесторы хотели получить надежную валюту в качестве альтернативы доллару США и евро».

Что касается России, то, согласно последней доступной статистике ЦБ, на начало 2015 года резервы РФ хранились на 46,1% в евро; 39,6% было вложено в доллар США, 10,3% – в британский фунт, 3,1% – в канадский доллар, 0,9% – в австралийский доллар. С тех пор доля доллара наверняка выросла, о чем свидетельствуют активные закупки Центробанком американских казначейских облигаций.

«Если юань войдет в корзину резервных валют, то ЦБ автоматически переведет в китайские деньги часть своих резервов», – говорит аналитик брокерского дома «Открытие» Андрей Кочетков. Пока же, по его словам, покупать юань преждевременно, поскольку власти КНР используют искусственную девальвацию своей валюты для улучшения конкурентных преимуществ китайской экономики.

Напомним, что Пекин решился на масштабную девальвацию юаня в этом августе – тогда китайская валюта рухнула на 5% после почти трех лет стабильного курса около отметки 6,18 юаня за доллар. С тех пор она еще опустилась – до нынешнего уровня 6,36 юаня за доллар.

«Перевод части золотовалютных резервов в юани, а также включение юаня в состав корзины заимствования МВФ будет знаковым событием для мировой экономики, – сказал «НИ» исполнительный директор Heads Consulting Никита Куликов. – Это поможет Китаю нивелировать падение биржевых индексов, которое произошло в середине 2015 года, и упрочит его позиции».