Курс рубля по отношению к бивалютной корзине продолжает снижаться на фоне негативных внешних данных. По состоянию на 29 июля курс доллара вырос на 4 копейки и составил 32,83 рубля, курс евро – на 5 копеек – до 43,60 рубля. Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) при этом увеличилась на 4 копейки по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составила 37,67 рубля.
В текущей ситуации курсовая динамика определяется в основном внешними шоками. Так, сигналом для замедления мировой экономики стали данные по динамике объема розничных продаж в Японии, которые в июне выросли в годовом выражении на 1,6% и снизились на 0,2% по сравнению с показателем мая. Также инвесторы ожидают информации о заседании ФРС по программе стимулирования монетарной политики в США, которое состоится 30–31 июля.
«На мой взгляд, тут все определяется финансовыми операциями банковской системы, насколько сильным будет спрос на валюту. А этот параметр трудно прогнозировать. С точки зрения фундаментальных факторов, связанных с внешней торговлей, пока цены на нефть остаются высокими, вряд ли произойдет девальвация. Только какая-то паника может сподвигнуть на девальвацию либо ситуация на внешнем рынке», – сказал в разговоре с «НИ» ведущий эксперт центра развития Высшей школы экономики Сергей Пухов.
Тем не менее Россия самостоятельно может влиять на курсы валют, так как именно у нашей страны находятся одни из самых больших в мире золотовалютных резервов. Таким образом, правительство само может стимулировать рост российской экономики путем искусственного ослабления обменного курса рубля. Небольшое ослабление курса российской валюты при условии, что оно будет произведено не административным, а рыночным способом, может поддержать экономику страны, заявил и министр финансов Антон Силуанов. Позже первый вице-премьер Игорь Шувалов опроверг информацию о том, что правительство планирует ослабить курс национальной валюты России. Однако россияне задаются вопросом: что может произойти в случае, если правительство все-таки решится пойти на такие меры?
«В общей стратегии правительство взяло курс на ослабление рубля, потому что это скрытая форма девальвации собственных бюджетных и социальных обязательств. Рубль подешевел, а пенсии и зарплаты поднимать никто не стал. Девальвация на пару рублей, которая произошла, означает появление порядка 150–200 миллиардов рублей для региональных и муниципальных бюджетов. Это не очень много, но власти рады и этому, потому что со сбором налогов у нас возникли проблемы», – рассказал в разговоре с «НИ» ведущий эксперт института имени Е. Гайдара Сергей Жаворонков.
Девальвация в России уже происходила, и не раз. В последний раз россияне сталкивались с ней в конце весны 2012 года, когда рубль подешевел на 10–12%. Общество крайне болезненно и нервно реагирует на подобные курсовые скачки, а инвесторы стараются занимать выжидательные позиции. Главный вопрос для населения в таком случае состоит в том, в какой валюте лучше хранить имеющиеся сбережения. «Я думаю, что курс рубля изменится на 15% по сравнению с нынешним курсом. Что касается сбережений, то здесь сложная ситуация. Раньше считалось, что при ослаблении рубля надо напополам разложить их в доллары и евро, и тем самым вы надежно их сбережете. Однако в последнее время это не лучшая стратегия, потому что евро дешевеет. Я бы в евро ничего сейчас не вкладывал, а при наличии сбережений советовал либо доллар, либо валюты стран из категории АА типа Швеции, Дании, Канады», – советует г-н Жаворонков.
Искусственно вызванная девальвация серьезно ударит прежде всего по финансовому состоянию граждан и компаний, которые получили кредиты в зарубежных валютах – в основном в долларах и евро, которые составляют 55 и 45% «валютной корзины» России соответственно. Такое развитие событий также осложнит жизнь банкам, выдавшим кредитные займы: заемщики будут просто не в состоянии погасить ссуженную стоимость и проценты, которые автоматически значительно увеличатся ввиду элементарного отсутствия денежных средств.
Еще одним негативным результатом девальвации является ускорение темпов инфляции, ощутимый рост цен на импортные товары – следовательно, падает покупательная активность населения, а также сокращается спрос на товары и услуги. И сильная девальвация рубля становится неизбежной. К концу года мы вполне можем увидеть рубль на отметке в 34–34,5 руб. за американскую валюту. В противном случае разваливается бюджет и срываются предвыборные обещания президента, для исполнения которых необходим рост экономики на 4,5–5% против сегодняшних 1,8%.
Однако, считают эксперты, в случае если Минфин и ЦБ решатся на девальвацию, то она будет происходить плавно. «Установка идет на нулевой реальный обменный курс. Возможны колебания в рамках сезонных графиков платежей, если есть какие-то крупные платежи от кого-то. Это противоречит логике, которую власти пытались проводить. Речь идет о мягком вздутии в ситуации, когда в страну приходит много валюты или, наоборот, из страны идут крупные платежи», – отметил в разговоре с «НИ» руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Дмитрий Белоусов.
«Это была идея Минфина, который заинтересован в слабом рубле, потому что при удешевлении валюты на один рубль бюджет получает около 200 млрд. дополнительных доходов в бюджет. И Минфин считает, что это поможет в конкурентной борьбе с Западом. Но ЦБ об этом не говорил, у него есть стратегия постепенного ухода с рынка и перехода к плавающему курсу рубля, что подразумевает минимальный объем интервенций. Минфин в августе выходит на рынок с целью купить валюты для резервного фонда, но, на мой взгляд, это не повлияет на курс, потому что вмешательство будет минимальное», – считает г-н Пухов.
При нынешнем соотношении цен на нефтяную смесь Urals и валютном курсе российская экономика становится неконкурентоспособной. В условиях критической зависимости российской бюджетной системы и финансового сектора от притока экспортной валютной выручки единственным инструментом активизации экономической активности является ослабление рубля.
Актуальным вопрос девальвации рубля становится также ввиду вступления России в ВТО. После утраты контроля над внешнеторговой политикой и возможности по своему усмотрению регулировать величину экспортно-импортных пошлин единственным действенным инструментом оказания поддержки отечественным товаропроизводителям становится управление валютным курсом и девальвация рубля.
Еще больше актуальности вопросу девальвации рубля придает особенность нынешней ситуации в мировой экономике, когда крупнейшие эмиссионные центры в лице центральных банков США, еврозоны, Англии и Японии осуществляют неограниченную эмиссию своих валют (официально выпущено более 5,5 трлн. долларов за период 2007–2012 годов), тем самым сбивая процентные ставки и как следствие курсы своих валют. Центральный банк Японии уже объявил о гонке конкурентных девальваций, а руководство ЕЦБ, Банка Англии и Банка Швейцарии дали понять, что нацеливают свою денежно-кредитную политику на ослабление курса своих валют с целью оказания поддержки отечественным производителям.