Вадим Жартун: «Накопленных резервов хватит России не более, чем на год...»

Сетевой аналитик Вадим Жартун опубликовал в своем блоге убедительный пост о том, как он предсказал еще пять лет назад сегодняшнюю кризисную ситуацию:

«Какое-то время можно убегать от неизбежного, но рано или поздно оно всё равно берёт своё.

В 2015 году я написал:

Цены на нефть будут стабильно низкими (в районе $40 за баррель и ниже) ещё около 15 лет, а объёмы её потребления скоро начнут падать.

Это падение вызвано завершением жизненного цикла нефти, как энергоносителя, давлением быстрорастущей альтернативной энергетики, энергосбережением, замедлением роста населения, растущей популярностью электромобилей и входом в очередной долгосрочный цикл снижения цен.

Изменить тренд на снижение цен может только чудо, а точнее — геополитическая катастрофа.

Чудо произошло: в 2016 ОПЕК совершила невозможное — устроила феерическое шоу вокруг «ограничения добычи нефти», которое обошлось остальной части планеты в астрономическую сумму порядка 300 млрд. долларов — именно столько составила разница между прогнозируемыми и фактическими ценами на нефть за этот период.

Тогда я писал следующее:

Фигурально выражаясь, ОПЕК — это старый импотент, который зачем-то регулярно приходит сниматься в жёстком порно. Все уже знают его «особенности», но каждый раз он обещает, что на этот раз уж точно всё получится. Ну не получится, всё, пора завязывать, тошно уже от этой клоунады. Котировки всё равно в итоге упадут, и не спасёт от этого ни ОПЕК, ни виагра.

В 2017 году ОПЕК сыграла последний акт своей пьесы — в Вене прошла очередная конференция стран ОПЕК, на которой решался вопрос продления ограничения объёмов добываемой этими странами нефти. Рынок ждал чего-то нового, а ему показали всё тех же старых клоунов с их не смешными шутками, в результате чего котировки нефти просели за один вечер на 5%.

И тогда я сказал, что:

Разумеется, они (котировки) ещё попрыгают туда-сюда, но, кажется, мы подошли к пределу возможностей ОПЕК воздействовать на рынок.

Следующий этап будет называться «каждый сам за себя»: ещё какое-то время страны ОПЕК будут делать вид, что хотят соблюдать соглашение, а потом, как и всегда, начнут жульничать и пытаться обойти друг друга.

Долгосрочный тренд на удешевление нефти нельзя переломить иначе, чем очень серьёзными потрясениями — например, большой войной в районах добычи нефти. Словесными интервенциями его можно только отсрочить. И, похоже, отсрочка подходит к концу.

В конце 2018 на нефтяном рынке начали разворачиваться по-настоящему драматичные события — дисбаланс спроса и предложения подошёл к отметкам 2014 года, когда начался обвал котировок.

Американские производители сланцевой нефти научились увеличивать объёмы добычи в три раза быстрее, чем год назад, выбросив на рынок 1,49 млн баррелей в сутки дополнительно.

В самом сердце ОПЕК — Саудовской Аравии — из-за массового внедрения энергосберегающих технологий спрос на нефть рухнул на 14%.

Рост китайской экономики, основная причина роста спроса на нефть, замедлился до самого низкого за последние 27 лет значения.

Не входящие в ОПЕК страны начали быстро наращивать добычу — на 2,23 млн баррелей к концу 2019 года, тогда как спрос должен был вырасти всего на 1,29 млн баррелей, что создаёт на рынке рекордный дисбаланс. (Последний раз такое было в 2015 году, когда цены на нефть упали до $30/barr и ниже.)

Что я писал тогда? А вот оно:

Похоже, 2014 год возвращается. Разве что на этот раз нефть падает не со $115/barr, а с $85/barr. Посмотрим, насколько глубоко она упадёт на этот раз.

И, наконец, последняя статья от 06.03.2020:

ОПЕК уже паникует, судорожно пытаясь выжать из своих членов очередное снижение добычи на 1,5 миллиона баррелей в сутки во втором квартале, но на фоне открывающихся перспектив глобального падения спроса на рынке энергоносителей это примерно как мёртвому припарки.

Если у членов ОПЕК сдадут нервы и они начнут распродажу, то котировки нефти получат двойной удар: как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Это само по себе способно опустить стоимость барреля до $15-20, а когда на рынок вернутся Венесуэла и Ливия, эти уровни закрепятся надолго. Вероятно — до самого конца нефтяной эры.

И если для мира это будет в целом положительный итог, то для Российской экономики это, в терминологии Нассима Талеба, тот самый «чёрный лебедь», который грозит ей быстрым и решительным крахом. Хорошо это или плохо — решайте сами. Накопленных резервов хватит примерно на год, если правительство решит их тратить, что тоже не факт.

На сегодняшний день мы имеем следующее:

• Сделка с ОПЕК развалена Россией.
• Нефть на 09.03.2020 стоит $35,21, а доллар — 74,90р.
• Перспективы падения мировой экономики в связи с эпидемией коронавируса пока не ясны и не будут ясны ещё месяц минимум.
• Политика ЦБ РФ по смягчению падения курса рубля непредсказуема в связи с внутриполитической обстановкой в стране (сменой конституционного строя).

Чего следует ожидать в связи с этим:

• в ближайшее время — падения рубля до ещё более глубоких отметок, а затем (очень надеюсь) его частичного отката к прежним значениям;
• в среднесрочной перспективе — нестабильности и чехарды курсов и котировок;
• в долгосрочной перспективе — серьёзных проблем для российской экономики, которые усилят протестные настроения.

Запасаемся попкорном (гречкой, долларами, туалетной бумагой, медицинскими масками — по вкусу) и наслаждаемся завораживающим зрелищем очередной грандиозной геополитической катастрофы, которая разворачивается прямо на наших глазах...»