Доход без хлопот

Стоит отметить тотальное преобладание на лидирующих позициях фондов акций. Среди первых пятидесяти,лишь два фонда смешанных инвестиций и один индексный, а фондов облигаций нет вообще. По данным НЛУ, средневзвешенная доходность фондов акций в прошлом году составила 33,58%, в то время как фондов облигаций – 13,9%, фондов смешанных инвестиций – 19,28%, а индексных – 23,38%. По словам управляющего директора УК «Финам Менеджмент» Сергея Хестанова, доходность надежных облигаций сопоставима с банковскими вкладами, может, даже чуть меньше, и потому для частных инвесторов они редко представляют практический интерес. «Фонды акций гораздо более рискованны, потому что акции могут и упасть, но когда рынок демонстрирует положительную динамику, они заметно превосходят по доходности фонды облигаций», – пояснил он «НИ».

Что касается перспектив нынешнего года, по мнению Александра Головцова, результаты паевых фондов окажутся чуть скромнее прошлогодних, но все равно покажут достаточно неплохую доходность. При этом может поменяться расстановка сил по отраслям. «Акции потребительского сектора оценены уже очень высоко, и к тому же есть риск замедления роста потребительской активности из-за повышения в этом году ставок страховых отчислений в бюджет, – рассказал эксперт. – Напротив, капитальные вложения в экономику, доля которых в ВВП сильно упала из-за кризиса, должны восстанавливаться быстрее, что позитивно отразится на металлургии, которая в этом году может занять место потребительского сектора среди лидеров. Во второй половине года могут стать интересными банки, и тогда к лидерам присоединятся акции финансового сектора. Энергетика также остается интересной из-за того, что оценка активов здесь занижена в 2–3 раза по сравнению с их реальной стоимостью, и потому в этом году и даже в следующем она имеет хорошие шансы обогнать рынок и показать доходность, близкую к 50%, как это было в 2010-м». В целом, по мнению эксперта, рост фондового рынка в этом году в долларовом выражении может составить 25–30%.

Сергей Хестанов также полагает, что рынок будет идти вверх, поскольку вливания государственных средств в мировую экономику продолжится всю первую половину года, а может, и до осени. При этом эксперт рекомендует для надежности не играть на отдельных секторах, а вложить деньги в индексные фонды. «Дилемма такова, если удастся грамотно спрогнозировать сектор, можно получить доход выше, чем дал рынок в среднем, но если сектор дал сбой, а это тоже случается, то можно получить доход меньше рынка, а иногда даже убыток. Поэтому в ситуации неопределенности, мне кажется, самое правильное решение – вложиться в рынок в целом», – пояснил г-н Хестанов. По его словам, самый правильный подход к инвестированию – оценить, при каких условиях тот или иной продукт более выгодно покупать, и до каких пор его имеет смысл держать. «Российские ПИФы сейчас вполне можно покупать, а избавляться от них нужно будет тогда, когда наступит сильная отрицательная динамика на рынке нефти. Если все сделать грамотно, весьма вероятно получить от этой операции доход в 25–30%».