Игры спекулянтов

Пресс-служба ЦБ сообщила: «23 января 2009 года Банк России завершает начатую 11 ноября 2008 года масштабную постепенную корректировку границ технического коридора, определяющую допустимые колебания стоимости бивалютной корзины – операционного ориентира Банка России, используемого при реализации курсовой политики». Проще говоря, плавная девальвация рубля окончена. С прошедшей пятницы верхняя граница технического коридора бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара) устанавливается на уровне 41 руб., что соответствует курсу 36 руб. за доллар. По словам руководства ЦБ, он не намерен изменять эту границу в ближайшие месяцы. Добавим, что на начало сегодняшнего дня официальный курс доллара составляет 32,89 руб., евро – 42,4 руб.

Центробанк объяснил, зачем он девальвировал рубль. «Постепенность корректировки валютного курса рубля дала возможность субъектам российской экономики отреагировать на валютные риски и позволила избежать негативных последствий резкого снижения валютного курса рубля для экономики в целом и ее отдельных секторов». То есть ЦБ дал людям и организациям время закупиться валютой, пока еще она не была слишком дорогой. В первую очередь этим занялись российские банки, сорвавшие с девальвации жирный куш. По оценке Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) одного из крупнейших банков страны, политика постепенной девальвации привела к тому, что любая экономическая деятельность компаний и банков стала менее выгодной, чем игра на валютном рынке. Спекуляции приносили доход свыше 60% годовых, поэтому куда выгоднее было скупать валюту, нежели кредитовать бизнес. Большинство же обычных граждан, не имеющих больших сбережений в валюте, не получили от девальвации ничего, кроме обесценения рублевых доходов и удорожания импорта.

В ЦМИ убеждены, что падение курса рубля действительно должно остановиться: «Оценки с использованием макроэкономических моделей говорят о том, что текущее значение курса приблизительно соответствует его равновесному значению и существенной девальвации рубля в ближайшее время ожидать не стоит». Так же думает о ближайших перспективах и президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов. «Центробанк дал сигнал валютным спекулянтам, что при нынешних ценах на российский экспорт игра на повышение курса доллара бессмысленна, невыгодна, – поведал он «НИ». – Кроме того, при сложившихся ценах на нефть (35–40 долларов за баррель) у ЦБ достаточно резервов для поддержания курса рубля на обозначенном уровне».

А вот западные специалисты уверены, что рубль неминуемо продолжит падение. Так, в отчете международной финансовой группы Citi прогнозируется, что к концу года за доллар будут давать уже 38,3 руб. Но до этого, к середине 2009 года, курс американской валюты поднимется до 39,5 руб.. За евро к концу первого квартала будут давать 48,3 руб., но к декабрю и «европеец» должен опуститься до 44 руб. Соотношение двух основных валют к концу года в Citi ожидают на уровне 1,15 доллара за евро.

Оценивая такой плохой прогноз, г-н Мамонтов полагает, что курсовые колебания рубля в ближайшие месяцы будут зависеть от цен на нефть. «Если цена нефти упадет до 20 долларов за баррель или ниже, что вполне реально, то бюджет РФ очень сильно пострадает. Снизятся доходы. При этом государство не сможет отказаться от выполнения социальных обязательств. Однако возможности ЦБ не безграничны. Вряд ли на поддержание курса рубля пустят золотовалютные резервы – нет смысла продавать их по дешевке. Не думаю, что включат печатный станок – это крайний случай. Это значит, что снова придется обратиться к заимствованиям, и продолжить девальвацию рубля. Но дефицит бюджета может быть настолько высок, что курс рубля нужно будет опустить до 50 или даже 60 руб. за доллар», – считает эксперт.