После катастрофы

Напомним, что в первый день недели индекс РТС упал на 9,05% – до уровня 1318,5 пункта. Корпорации-монстры – «Газпром», «ЛУКойл», «Норникель» и ряд других – потеряли десятую часть своей капитализации. Последний раз такое обвальное снижение наблюдалось 2,5 года назад, когда стало известно об аресте Михаила Ходорковского. Мнения о причинах мини-катастрофы разделились. Одни аналитики винят во всем буйство спекулянтов, другие говорят о неизбежной коррекции после долгого подъема, третьи полагают, что не обошлось без инсайдерской информации.

О том, что в деле замешан инсайд, сообщил вчера первый зампред ЦБ РФ Андрей Козлов. «Некоторая часть бурного роста и падения российских фондовых индексов вызвана экономическими причинами, но существенная часть – это инсайдер-трейдинг», – заявил он. По мнению чиновника, события последних дней должны подвинуть российские власти поспешить с принятием закона о недобросовестном использовании инсайдерской информации. «Иначе на нашем фондовом рынке будет делать деньги ограниченный круг людей, а остальные инвесторы будут оставаться в дураках», – предупредил г-н Козлов. К этой же версии склоняется и глава Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин. «Можно предположить, что крупные инвесторы, формирующие вектор рынка, могли пустить информацию, что время продавать. Однако никаких фактов, подтверждающих инсайдерский сговор, пока нет», – констатировал он.

Опрошенные «НИ» эксперты объясняют происшедшее, скорее, объективными причинами, а не чьей-то злонамеренностью. «На падение индексов повлияло слияние нескольких факторов», – утверждает руководитель аналитического отдела РТС Алексей Медведев. По его словам, на общую перегретость рынка наложилось довольно резкое падение цен на нефть и металлы. «После того как за последний год индекс РТС вырос на 160% , следовало ждать коррекции», – считает аналитик ИК «Проспект» Олег Сальманов. А по мнению его коллеги из IT-trade Сергея Егишянца, ответственность за кризис лежит на иностранных участниках рынка. «Крупные нерезиденты, – отметил он, – просто в массовом порядке ушли из российских ценных бумаг. Ведущие западные инвестиционные фонды при определенных условиях обязаны выводить свои ресурсы с развивающихся рынков на развитые. Таким условием в данном случае стала угроза обвала американских индексов. В результате потери понесла не только Россия, но и другие развивающиеся страны, причем мы в этом списке далеко не первые. Биржевые показатели Саудовской Аравии, например, и вовсе снизились вдвое».

Что касается будущего, то оно остается туманным. «Нашим индексам еще есть куда падать, – сообщил «НИ» г-н Сальманов. – В ближайшее время стоимость акций, вероятно, еще подрастет, а затем следует ожидать нового падения – до уровня 1200–1250 пунктов, хотя оно будет не столь резким и стремительным». «Не думаю, что начнется паника, – более оптимистичен Сергей Егишянц. По крайней мере, до второй половины лета обвала в глобальном масштабе ждать не стоит, а в этой ситуации все зависит от того, вернутся ли западные инвесторы на наш рынок. Если да, то отечественные индексы могут побить новые рекорды, если нет, положение стабилизируется и пойдет медленное возвращение к предыдущим уровням».