Награда нашла банкира

По итогам состоявшейся вчера встречи президент России и президент Всемирного банка демонстрировали полное взаимопонимание и «чувство глубокого удовлетворения». Владимир Путин наградил высокого гостя Орденом Дружбы «за большой вклад в укрепление международного сотрудничества». И не преминул отметить, что выбор награды не случаен: Всемирный банк на протяжении последних 10 лет был верным другом России, он помогал ей в сложные годы экономических реформ, не бросал на произвол в периоды финансовых кризисов различной тяжести и всегда готов был предоставить кредиты под реструктуризацию тех или иных отраслей промышленности. В общем, ВБ вел себя куда благороднее, чем его «собрат» – Международный валютный фонд, который «заморозил» кредитную линию для России после памятных событий августа 1998 года. Этого Путин вслух, конечно, не сказал, однако наблюдатели отметили, что вопрос о награждении нынешнего главы МВФ Хорста Келлера или прежнего директора-распорядителя фонда Мишеля Камдессю на повестке дня явно не стоит. А вот Вульфенсон теперь стал «орденоносцем».

Впрочем, вручением ордена приятные сюрпризы для главы ВБ не ограничились. Владимир Путин заверил гостя, что Россия не только не собирается «сворачивать» сотрудничество с банком, но, напротив, намерена «расширить и углубить» его еще больше. Президент не преминул напомнить, что в 2006 году Россия будет председательствовать в «большой восьмерке», а следовательно, ей придется участвовать в решении важнейших проблем мировой экономики. И, как подчеркнул Владимир Путин, он надеется, что эксперты Всемирного банка будут конструктивно сотрудничать с экспертами российского правительства по всем злободневным вопросам. И, конечно, аналитики ВБ должны помочь России в проведении второго этапа экономических реформ, заявил президент.

Однако на этой оптимистичной ноте приятная часть визита Джеймса Вульфенсона явно исчерпалась. Роль традиционной «ложки дегтя в бочке с медом» сыграли цифры, которые не преминул привести глава российского государства. Выяснилось, что с 1992 года Всемирный банк и Россия подписали более 50 кредитных проектов и наша страна получила по линии ВБ 13,4 млрд. долларов. Из этой суммы «освоенными», то есть использованными оказались всего 8,4 млрд. долларов. А остальные средства так и лежат «мертвым грузом»: у правительства не доходят руки для того, чтобы провести преобразования, под которые ВБ готов «выделить» эту сумму.

Понятно, что это обстоятельство не может не вызывать раздражения у руководства Всемирного банка. Джеймс Вульфенсон в последние два года не раз намекал российскому руководству, что следовало бы более щепетильно относиться к кредитным договорам, заключенным со Всемирным банком. Однако вряд ли глава ВБ ожидал, что ответом на его воззвания станет угроза правительства вообще отказаться от кредитов ВБ. Между тем дело обстоит именно так: еще в прошлом году замминистра финансов Сергей Колотухин заявил о том, что банк предлагает России невыгодные условия кредитования, завышая процентные ставки. По словам Колотухина, за право пользоваться кредитной линией ВБ Россия платит 11% годовых, в то время как у частных кредиторов она «легко и непринужденно» может занять под 7–8% годовых. А может, и под меньший процент, если учесть, что нашей стране в октябре прошлого года был присвоен инвестиционный рейтинг агентством Moody’s Investor Service.

Впрочем, недовольно было российское правительство не только этим пунктом сотрудничества. Не меньше раздражает российских чиновников и тот факт, что они не могут тратить деньги банка по своему усмотрению. Кроме того, банк взимает слишком высокую «мзду» за консультационные услуги – почти 10% от стоимости кредита. ВБ в отличие от частных кредиторов жестко оговаривает условия предоставления кредитов, требуя, чтобы эти суммы шли не на «латание дыр» в бюджете, а на конкретные дела – реформу угольной отрасли, здравоохранения и т.д. Наше правительство считает, что такой подход обычно практикуется, когда банк ведет переговоры с «бедными» или «беднейшими» странами, которые готовы на любые условия ради получения денег. Однако Россия уже три года подряд верстает бюджет с профицитом и обходится без внешних заимствований. Так что она явно не нуждается в подобных указаниях со стороны ВБ.

Собственно говоря, именно это и дал вчера понять Владимир Путин. После многочисленных похвал в адрес руководства ВБ и пышной церемонии награждения главы банка президент России заявил, что вопрос с «неосвоенными» 5 млрд. долларов остается открытым. По этому вопросу нужна экспертная оценка правительства, нужны ли эти оставшиеся кредитные средства, и если да, то в каком объеме», – заявил Владимир Путин. Так что ВБ вряд ли стоит рассчитывать на то, что в 2004 году Россия будет покорно брать предложенные кредиты под любые проценты и на любых условиях: и правительство, и президент страны явно дают понять, что теперь Россия готова «играть» с ВБ на равных. Так, как «играет» любая страна, у которой нет в бюджете «дыр», которые срочно необходимо заткнуть с помощью новых кредитов.

Почему Россия отказывается от кредитов Всемирного банка?

Евгений КОВАЛИШИН, руководитель Департамента макроэкономики Института финансовых исследований:
– Существенным минусом займов, предоставляемых Всемирным банком, является то, что они выдаются под конкретный проект и на достаточно жестких условиях. Это существенно ограничивает гибкость в использовании привлекаемых средств, хотя процентные ставки по займам банка и ниже рыночных ставок. В начале 1990-х годов, когда правительство особенно часто прибегало к помощи ВБ, подобные займы играли положительную роль в части внешнего контроля за эффективностью расходования средств. Сейчас в условиях бюджетного профицита подобная надобность отпала. Надо развивать рыночные инструменты привлечения средств, а не банковские займы, будь то синдицированные, связанные кредиты или средства ВБ. Вместе с тем полностью разрывать отношения со Всемирным банком, с моей точки зрения, не стоит: никогда не знаешь, когда может понадобиться помощь. России следует поддерживать контакты с ВБ, хотя бы в рамках переговорного процесса. Кроме того, необходимо завершить уже «запущенные» проекты. Можно привлекать и новые кредиты ВБ, просто надо сравнивать те условия, на которых готовы предоставлять средства банк и рынок.

Сергей ПУХОВ, ведущий эксперт Центра развития:
– Нужно привлекать средства там, где это наиболее выгодно и целесообразно. Вопрос в объемах и ставках. По мнению правительства, жизненный цикл (процесс привлечения, обслуживания и погашения) кредитов Всемирного банка обходится дороже по сравнению с рыночными займами. Я же считаю, что кредиты международных финансовых организаций могут быть выгодны. Сейчас обслуживание займов ВБ должно быть недорогим, в отличие от того, что было раньше. Проблемы в российской экономике приводили к удорожанию процесса заимствования. Теперь кредитная история России подправилась. Мы больше не обязаны прибегать к помощи экспертов и не подпадаем под мониторинг Всемирного банка и Международного валютного фонда как страна, у которой не все в порядке в экономике. Поэтому не стоит искусственно ограничивать себе внешние источники привлечения средств. Если есть деньги на внутреннем рынке – хорошо, если их недостаточно – значит, надо привлекать средства там, где дают под необходимые цели, вне зависимости от того, еврооблигационный это заем или банковский кредит. С другой стороны, чем больше рыночных кредитов, тем прозрачнее структура задолженности страны. Это позволяет инвесторам объективно оценивать кредитоспособность государства. С этой точки зрения, имеет смысл отказаться от части нерентабельных проектов, но полностью исключать возможность привлечения займов ВБ не стоит.