Деньги любят тишину

Всю первую половину 2008 года российский рынок, вслед за мировым, переживал достаточно серьезный спад. Отечественные фондовые индексы потеряли 23–25%, что спровоцировало существенное сокращение объемов иностранных инвестиций. По данным Росстата, их объем, поступивший в нашу экономику в I полугодии, составил 46,5 млрд. долларов, что на 22,9% меньше, чем за тот же период прошлого года. Серьезно похудели объемы прямых иностранных инвестиций (взносы в капитал, займы зарубежных совладельцев компаний). Они снизились на 30% и составили чуть более 11 млрд. «зеленых». Кроме того, существенно меньше стали привлеченные из-за рубежа кредиты. Российские предприятия получили их на сумму 25,8 млрд. долларов, что на 32,6% меньше, чем годом ранее. Причем поток краткосрочных кредитов (до 180 дней) «обмелел» на 63,6%.

Одновременно на 4,4% (до 1,15 млрд. долларов) выросли портфельные иностранные инвестиции. Но это говорит, скорее, о том, что увеличилась доля спекулятивного капитала, и вызвано это нестабильностью рынка. Наиболее существенный рост показали торговые кредиты – на 55,3% до 7,5 млрд. долларов. Речь идет об оплате в рассрочку товаров, полученных с целью их перепродажи. Кредитору при этом возвращается стоимость товара плюс небольшой процент. Впрочем, общей негативной картины это не меняет.

Напомним: по прогнозу ЦБ РФ, чистый приток иностранного капитала в Россию по итогам 2008 года составит до 40 млрд. долларов. Однако независимые специалисты прогнозируют сейчас гораздо меньшие объемы. Во многом это обусловлено последними негативными событиями в экономике и кавказским кризисом. «В связи с конфликтом в Южной Осетии, делом «Мечела» и скандалом вокруг ТНК-BP мы понизили прогноз по чистому притоку иностранных инвестиций с 40 до 30 млрд. долларов, – рассказал «НИ» эксперт Международного института экономики и финансов Евгений Надоршин. – После начала вооруженного конфликта западные кредиторы урезали и закрывали кредитные лимиты для российских компаний. Таким образом, можно ожидать сокращения притока кредитных средств из-за рубежа и роста их стоимости». Впрочем, по мнению специалиста, о серьезном ударе для экономики России говорить рано. Государство поддерживает финансовую систему деньгами – оно недавно дало разрешение на размещение средств отдельных госфондов на банковских счетах. «Однако настороженность инвесторов в отношении российского рынка будет сохраняться еще 3–6 месяцев, а может, и дольше», – сказал г-н Надоршин.

Добавим, что снижение объемов инвестиций по итогам 2008 года признали уже и в Минфине. Отток капитала из России во время проведения боевых действий в Южной Осетии составил 7 млрд. долларов – из страны выводилась валюта. Об этом сообщил вчера министр финансов Алексей Кудрин. По его словам, в 2008 году чистый приток капитала будет ниже прогноза ЦБ в силу повышения политических рисков.

А вот научный руководитель Высшей школы экономики Евгений Ясин считает, что вооруженный конфликт в Южной Осетии не окажет определяющего влияния на рынок. Снижение объемов иностранных инвестиций будут определять другие факторы. «Подорожание зарубежных кредитов и сложности в их получении вызваны в основном неблагоприятной атмосферой на мировых финансовых рынках. Я ожидаю, что и в следующем году больших кредитных вложений из-за рубежа в Россию не будет. Также сократятся инвестиции в топливно-энергетический сектор и стратегические отрасли. Государство показало, что оно не будет приветствовать вложения, позволяющие зарубежным инвесторам получать контроль над компаниями. Думаю, что Осетию бизнес не заметит, а вот «Мечел» зарубежный инвестор заметил. Но в целом, несмотря на чудачества властей, Россия продолжает оставаться привлекательным рынком для инвесторов. Здесь можно заработать, если не лезть в стратегические отрасли», – поведал «НИ» ученый.