Плоды стратегии

Меморандум о взаимопонимании, предусматривающий слияние ОАО «Нефтяная компания «Альянс», входящей в ОАО «Группа Альянс», и компании West Siberian Resources Ltd. (WSR), был подписан в Стокгольме в середине января этого года, а вчера были поставлены подписи под соглашением о создании независимой вертикально-интегрированной компании. Завершение процедуры слияния двух компаний ожидается в марте 2008 года.

В соответствии с подписанным соглашением акционеры НК «Альянс» передают WSR 100% своих акций в обмен на 1 783 540 968 обыкновенных акций WSR, выпускаемых в пользу акционеров НК «Альянс». В результате этого владельцы НК «Альянс», которая станет дочерним предприятием WSR, получат 60% акций объединенной группы. Созданная вертикально-интегрированная нефтяная компания будет включена в котировальный список Стокгольмской Североевропейской биржи OMX, ее акции будут торговаться на европейской торговой площадке.

Оценивая сделку, управляющий директор WSR Максим Барский отметил: «Мы рады, что с акционерами и исполнительным руководством «Альянса» нас объединяют общие концепции, цели и ценности. Это позволяет нам надеяться на максимально эффективное осуществление интеграции, чтобы уже в ближайшие 6–9 месяцев получить значительный положительный эффект от слияния. Перед новой компанией открываются новые перспективы развития бизнеса в России и СНГ». А председатель совета директоров WSR Эрик Форс особо подчеркнул: «В лице «Альянса» мы получаем стабильность, управленческий опыт и политическую поддержку». Примечательно, что о политической поддержке со стороны «Альянса» ранее упомянул и г-н Барский. Из этого, похоже, можно сделать по меньшей мере вывод том, что эта сделка получила одобрение руководства страны, причем как раз благодаря участию в ней «Альянса».

В свою очередь, президент ОАО «Группа Альянс» Муса Бажаев сказал: «Объединенная компания будет обладать качественно лучшим потенциалом развития бизнеса, что обеспечит рост капитализации и повысит прибыль компании. Динамичное развитие WSR будет способствовать социально-экономическому прогрессу в регионах деятельности компании: от Дальнего Востока до Томской области, Тимано-Печоры, Татарстана, Поволжья и Атырауской области Казахстана».

Такого рода оценки имеют под собой объективную основу. НК «Альянс» и WSR очень удачно дополняют друг друга. Причем это касается как производственной сферы, включая нефтедобычу, переработку и сбыт, так и качества менеджмента и управленческих наработок.

ОАО НК «Альянс» является одним из лидеров на топливном рынке Дальнего Востока, имея в своем арсенале Хабаровский НПЗ, 24 нефтебазы, 255 АЗС и нефтепродуктовый морской терминал во Владивостоке мощностью свыше 1 млн. тонн в год. В состав компании входят нефтедобывающие предприятия: ОАО «Татнефтеотдача», работающее в Волго-Уральском регионе России, и ООО «Потенциал Ойл», ведущее нефтедобычу в Атырауской области Казахстана. В 2007 году предприятия добыли около 0,5 млн. тонн нефти. Кроме того, НК «Альянс» имеет специализированную транспортную компанию «Альянстрансойл», обладающую собственным парком железнодорожных цистерн для перевозки нефти и нефтепродуктов.

WSR – публичная нефтяная компания, зарегистрированная на Бермудах. У WSR около 26 тыс. акционеров, в том числе испано-аргентинская нефтяная компания Repsol YPF. Активы компании сосредоточены в Тимано-Печоре (ОАО «Печоранефть», в Томской области (ООО «Хвойное») и Самарской области (ЗАО «Санеко»). Суммарная добыча нефти составила в 2007 году 1,45 млн. тонн.

Объединив свои активы, партнеры смогут добиться более высоких показателей. Общие доказанные и вероятные запасы нефти объединенной компании составят около 67 млн. тонн, суточный уровень добычи – около 7 тыс. тонн, объем переработки нефтяного сырья – 9 тыс. тонн в сутки. Как сказал управляющий директор WSR Максим Барский, в 2009 году добыча нефти составит 3,2 млн. тонн, в 2011 году – 4,5 млн. тонн. Более того, по словам главы «Группы Альянс» Мусы Бажаева, ставится еще более амбициозная задача: в течение ближайших семи лет довести нефтедобычу до 10 млн. тонн в год. Если это произойдет, компания войдет в список нефтяных тяжеловесов.

Анализ объединяемых активов, особенно на фоне рыночных тенденций в средне- и долгосрочной перспективе, показывает, что ведущую роль в новой вертикально-интегрированной компании призвана сыграть НК «Альянс». И, похоже, со временем ее потенциал будет все больше востребован.

Дело в том, что активы НК «Альянс» представляют собой ключевое звено в ВИК. В нефтяной области самой прибыльной на сегодняшний день сферой является нефтепереработка, иначе говоря, выгоднее торговать бензином и дизельным топливом, нежели сырой нефтью. Это обусловлено тем, что нефтепродукты, с одной стороны, имеют более высокую добавленную стоимость, с другой, к экспорту топлива применяется более щадящая налоговая нагрузка. Этот эффект еще больше возрастает, учитывая наличие у «Альянса» разветвленной оптовой и розничной сети сбыта нефтепродуктов на внутреннем рынке, прежде всего на Дальнем Востоке, и имиджа надежного партнера в глазах регионов. Поэтому не случайно, что сразу же после объединения объем продаж, как сообщил г-н Барский, увеличится в четыре раза, а доходы и прибыль – в два. При этом совершенно очевидно, что по мере роста цен на нефть, а снижаться они не собираются, важность данного фактора будет только усиливаться. Поэтому вполне вероятно, что это преимущество, каким, кстати, обладают не все отечественные нефтяные гранды, придаст новой ВИК резкое ускорение.

Однако привлекательность активов это еще не гарантия успеха – многое зависит от менеджмента. Но и здесь, похоже, у новой компании не будет проблем. «Уверен, что высокая квалификация, энтузиазм и настойчивость нашей команды превратят WSR в компанию, лучшую в своем классе», – заявил Муса Бажаев. Правда, в этом ряду отсутствует еще одно определение – стратегическое предвидение, которое, впрочем, присуще самому главе «Группы Альянс». Примечательно, что ставку на нефтеперерабатывающие и сбытовые активы он сделал еще несколько лет назад, когда мировая нефтяная конъюнктура оставляла желать лучшего. То есть экспортировать сырую нефть было намного выгоднее, чем заниматься нефтепереработкой и осваивать внутренний рынок. В связи с этим такая позиция вызывала понимание далеко не у всех. Как оказалось, выбор был правильным, и теперь пришло время, что называется, собирать плоды.