Posted 12 декабря 2007,, 21:00

Published 12 декабря 2007,, 21:00

Modified 8 марта, 08:16

Updated 8 марта, 08:16

Подарок для доллара

12 декабря 2007, 21:00
Федеральная резервная система (ФРС) США на очередном заседании приняла решение снизить базовую ставку рефинансирования с нынешних 4,5 до 4,25%. И хотя это мало для кого в мире стало сюрпризом, определенное воздействие на глобальную экономическую ситуацию такое решение окажет, считают эксперты. В частности, почти наверн
Сюжет
Деньги

Изначально предполагалось, что ставку опустят на 50 базисных пунктов, то есть сразу на 0,5%, однако в американском центробанке, роль которого и исполняет ФРС, возобладала осторожность. За радикальное снижение высказался лишь один из голосовавших членов комиссии. Такое решение оказалось ожидаемо аналитиками, предрекавшими уменьшение ставки на четверть процента в течение всей последней недели.

Напомним, что процесс снижения ставки рефинансирования в США начался еще в 2006 году, до этого в течение двух лет она росла стабильно на 0,25%. Для сравнения: в мае 2004-го ее размер равнялся 1%. Однако год назад ФРС начала процесс постепенного снижения процентов из-за падения деловой активности и угрозы, что американская экономика впадет в рецессию. Подхлестнул эту тенденцию и разразившийся в августе 2007 года ипотечный кризис, до сих пор сотрясающий не только американскую, но и всю мировую банковскую систему. Последний раз ФРС изменяла эту ставку в начале ноября, снизив ее с 4,75 до 4,5%, чтобы стабилизировать ситуацию на кредитных рынках. Нынешнее понижение, скорее всего, также не будет последним. Хотя в самом заявлении ФРС подчеркивается: принятые меры «будут способствовать экономическому росту», из чего теоретически может следовать, что дальнейшее снижение вовсе не понадобится.

Эксперты считают, что это не более чем хорошая мина при плохой игре. «Рынок разочарован тем, что ФРС не определила, какие риски считаются преобладающими – то ли экономический спад, то ли инфляция, – рассказала «Новым Известиям» аналитик инвестиционной компании Ольга Беленькая. – Так что специалисты ожидают, что ставки будут снижаться и дальше, но, возможно, более медленными темпами. Кроме того, нынешнее повышение уже отыграно, и теперь рынки будут ждать новых данных по американской экономике».

Аналитик Дмитрий Пушкарев пояснил «НИ», что хотя постоянное пользование одним и тем же инструментом – снижением ставки – позволяет увеличить объем ликвидности на рынке и временно оживить экономику, внутренние проблемы американского хозяйства оно не решает, а лишь откладывает «в долгий ящик».

Вместе с тем умеренное снижение ставки окажет позитивное воздействие на доллар США. «Думаю, для американской валюты это плюс, и она постепенно вырастет в цене», – отметила г-жа Беленькая. А вот Дмитрий Пушкарев считает, что «зеленый» продолжит плавное снижение, оговорившись при этом, что «слабый доллар не выгоден ни США, поскольку снижается внутренний спрос, ни их торговым партнерам, в первую очередь Китаю». Так что, по всей видимости, одной из задач финансового руководства США на ближайшее время будет если не укрепление, то по крайней мере стабилизация курса доллара.

В свою очередь, нефть и другие сырьевые ресурсы, в том числе и металлы, от решения ФРС проиграют и несколько упадут в цене, поясняет Ольга Беленькая. «Но снижению цен на нефть есть и сезонные обоснования. Сейчас прошел период, когда в США закупались горючим на отопительный сезон. Запасы уже накоплены, и стимулов к повышению цены больше нет», – добавил г-н Пушкарев.

Хотя мировые фондовые рынки переживают сейчас не самые блестящие времена (очередным подтверждением тому стало произошедшее накануне падение индекса Dow Jones более чем на 2%, несмотря даже на известие о снижении ставок), на Россию в обозримом будущем этот процесс вряд ли распространится. «Наш рынок в последнее время накопил достаточное количество внутренних ресурсов и стал сравнительно малочувствителен к колебаниям мировой конъюнктуры», – обнадеживает собеседник «НИ».

"