Выстрел ПИФов

В ноябре фондовый индекс РТС упал на 18%. Понятно, что большинству ПИФов это принесло новые потери. По последним данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) БДО Юникон, реальная рублевая доходность (доход минус инфляция) фондов смешанных инвестиций находилась в диапазоне от –32,7% до 16%, показатели фондов облигаций от –36,9% до 2,8%. Зато совершенно неожиданно выстрелили фонды акций. За месяц реальная доходность некоторых из них достигла 41,4%! Рост поистине взрывной, если учесть, что этот показатель за последний год оценивается у них в диапазоне от –47,4% до –86,1%.

По словам управляющего активами инвестиционной компании Георгия Ельцова, лидерами ноябрьского роста стали ПИФы, работающие с акциями электроэнергетических и нефтегазовых компаний. Однако, как подчеркнул специалист, положительная динамика последнего месяца – еще не повод возвращать средства в ПИФы. «За год фонды упали на 50–80%. Рост даже на 40% за ноябрь – это, по сути, ничто, поскольку он шел из глубочайшего минуса. Таким образом, нельзя говорить о реанимации индустрии ПИФов, это лишь отскок после долгосрочного падения. В ближайшие 2–3 месяца на рынке будет сохраняться неблагоприятная ситуация, вкладывать в ПИФы я бы не стал», – сказал «НИ» г-н Ельцов.

По данным ЦМЭИ, неплохую доходность в ноябре показали долларовые вложения. В результате роста курса «зеленого» годовые вклады в американской валюте обеспечили 3,76% реальной рублевой доходности. Тем не менее в оценке перспектив доллара мнения опрошенных «НИ» специалистов разошлись. «Сложно сказать, каким будет курс, рыночные факторы неопределенные. Но по прогнозам крупных зарубежных банков, в частности Merrill Lynch, доллар будет укрепляться до середины 2009 года», – заявил «НИ» доцент кафедры фондового рынка и рынка инвестиций Высшей школы экономики Александр Аршавский. Георгий Ельцов высказал другую точку зрения: «Я не верю в стабильность доллара. Его рост в последнее время определялся спекулятивными факторами. Возможно, еще 2–3 месяца его курс по инерции будет расти. Но потом ситуация кардинально изменится».

А вот лидером рынка инвестиций в ноябре стало золото. Реальная рублевая доходность вложений в «желтый металл» (посредством обезличенного металлического счета) составила более 9%. И в оценках будущего драгметаллов эксперты оказались едины. По словам Александра Аршавского, золото, вероятнее всего, продолжит дорожать. При низкой доходности других инструментов инвестирования оно будет все более востребованным. Г-н Ельцов подтвердил: в золото можно вкладываться без особой опаски – сейчас это тихая гавань инвестора, которая обеспечит сохранность сбережений. «Но я бы посоветовал инвесторам обратить внимание на краткосрочные облигации высоконадежных российских эмитентов в лице ведущих банков и компаний. Облигации с погашением через полгода имеют ставку в 16–18% годовых. По облигациям с погашением через год проценты еще выше. Думаю, это хорошая альтернатива банковским депозитам», – добавил Георгий Ельцов.