Спасательный круг

Напомним, что Банк России проводит как целевые интервенции, направленные на компенсацию систематического дисбаланса спроса и предложения валюты на российском рынке, так и «накопленные» интервенции в целях сглаживания колебаний курса рубля. При достижении установленного ЦБ максимального уровня «накопленных» интервенций (с 1 марта – 600 млн. долларов) происходит сдвиг границ плавающего коридора бивалютной корзины, состоящей на 55% из долларов и на 45% из евро, на 5 копеек. Однако только по итогам сентября рубль проиграл доллару около 12%. Если по состоянию на начало месяца за один «зеленый» давали 28,92 руб., то к концу американская валюта уже торговалась на отметке 32,11 руб. Всего за пару торговых недель рубль растерял прирост последних двух лет, вернувшись на уровни лета 2009 года.

По данным ЦБ, в августе после снижения рейтинга США американская валюта как продавалась, так и покупалась. Несмотря на панику на валютных биржах, сальдо в результате сложилось положительным. В сентябре рублю уже понадобилась поддержка, а в прошедший вторник пришлось бросать ему спасательный круг.

Тем не менее, по мнению опрошенных «НИ» экспертов, не стоит хоронить рубль раньше времени. «Учитывая нестабильность на финансовых рынках, 8 млрд. долларов – это немного. А в условиях существенного падения российских индексов более чем на 5% на момент закрытия ММВБ и РТС во вторник потратить чуть больше миллиарда долларов – не существенные затраты», – рассказал научный руководитель Института проблем глобализации Михаил Делягин.

Заместитель проректора Высшей школы экономики Олег Замулин заявил, что для ЦБ вывод 1,15 млрд. долларов на внутренний валютный рынок даже за один день особой роли не играет. «Это небольшая сумма для Центробанка, у которого вообще 600 млрд. долларов в запасе, поэтому есть еще средства, чтобы вмешиваться в ход торгов», – сообщил эксперт. По его оценке, целью валютной интервенции 4 октября было отнюдь не зафиксировать рубль на каком-то определенном уровне. «Сейчас это крайне сложно из-за разброда и шатания на фондовых площадках. Прежде всего ЦБ ставил перед собой цель избежать паники, что в общем-то логично», – говорит профессор Замулин. Поэтому ничего чрезвычайного в этом нет, хотя этот случай и нельзя назвать стандартным. У населения была потребность в валюте из-за стремительного спада курса рубля, и ЦБ предоставил возможность вложиться в доллар. Прав регулятор или нет, время покажет, считает ученый.

Как бы то ни было, эксперты отмечают, что стремление спасать рубль у Центробанка налицо. Как считает г-н Делягин, идти на помощь национальной валюте регулятору необходимо в силу двух обстоятельств. «Во-первых, слабый рубль совсем не к месту ввиду грядущих выборов, – пояснил экономист. – Во-вторых, рубль пробил верхнюю планку бивалютного коридора, поэтому продолжать смещать его верхнюю границу дальше уже было нельзя».

Границы коридора бивалютной корзины, напомним, установлены в таких параметрах: нижняя – 32,5 руб., верхняя – 37,5. Согласно данным ММВБ, во вторник максимум был превышен, составив 37,54 руб. Участники рынка тут же стали говорить о том, что Банк России расширил-таки границы коридора. Заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов поспешил заверить, что ничего подобного не было. В конце сентября председатель Центробанка Сергей Игнатьев заявил, что регулятор не планирует в ближайшие недели менять ширину валютного коридора. Вместе с тем он признал, что в будущем его границы могут быть и раздвинуты, по крайней мере, это обсуждаемо, но условием должна стать стабилизация ситуации на рынках.

Рынки продолжает лихорадить, так что это условие явно не созрело. К тому же трогать рубль до тех пор, пока население не избрало парламент и президента, никто не решится. Значит, его будут держать. А потом возможно всякое, полагают специалисты.