Posted 1 февраля 2006,, 21:00

Published 1 февраля 2006,, 21:00

Modified 8 марта, 09:19

Updated 8 марта, 09:19

По курсу сильного доллара

1 февраля 2006, 21:00
В ночь со вторника на среду по Москве Федеральная резервная система (ФРС) США в 14-й раз за последние полгода изменила учетную ставку. Она вновь повышена на 0,25-процентного пункта до 4,5%. Обычно это приводит к тому, что доллар дорожает во всем мире, в том числе и в России. Однако на этот раз рубль, по прогнозам анали
Сюжет
Деньги

Опрошенные «Новыми Известиями» специалисты пояснили, что повышение учетной ставки применяется в первую очередь для борьбы с инфляцией в США. В частности, как отметил аналитик компании IT-Trade Сергей Егишянц, ставится цель сделать американские кредиты дороже, ведь рыночные кредитные ставки более-менее следуют за базовой ставкой ФРС. Спрос на кредиты уменьшится, а инфляционное давление ослабнет.

Вместе с тем, замечает руководитель банковского направления рейтингового агентства «Эксперт РА» Павел Самиев, следствием повышения ставки может быть укрепление курса доллара во всем мире: «США – как государство в целом, так и корпорации – на данный момент фактически живут в долг. Политика последних 10 лет сводилась к тому, чтобы снижать курс доллара и тем самым уменьшать объем долговых обязательств. Однако сейчас возникли серьезные проблемы с дефицитом бюджета и платежного баланса. ФРС решила переломить эту тенденцию».

Однако, подчеркивает г-н Самиев, не факт, что эти изменения серьезно повлияют на соотношения доллара к рублю. «После того как российский Центробанк заявил, что не будет мешать укреплению рубля, наша валюта обнаружила серьезные тенденции к росту. Если говорить о столкновении двух этих трендов, то, по всей вероятности, внутрироссийский окажется сильнее, а значит, доллар продолжит снижение по отношению к рублю».

По словам г-на Егишянца, на мировой экономике сама по себе американская ставка не очень отражается. Тем не менее за океаном формируется значительная часть мирового спроса, а если он в США станет меньше, могут замедлиться темпы роста мировой экономики и, возможно, некоторое успокоение сырьевых рынков планеты.

Аналитик ИК «ФИНАМ» Ольга Беленькая тоже полагает, что существует угроза снижения темпов роста американской и всей мировой экономики. Но она проявится в том случае, если ФРС и дальше будет повышать ставку. «Если экономика будет реагировать на эти действия активно, то целый ряд «пузырей», таких, в частности, как американский рынок недвижимости, может лопнуть. В этом случае следует ожидать значительного падения потребительского спроса и других кризисных явлений. В конечном итоге упадет спрос на нефть и другие углеводороды, что скажется на мировом энергетическом рынке и так или иначе заденет Россию». Кроме того, замечает г-жа Беленькая, хотя краткосрочно курс доллара в мире пойдет вверх, фундаментальные риски для американской валюты не исчезнут, и о них тут же вспомнят вновь, когда ФРС объявит об окончании периода повышения ставок.



СПРАВКА

ЧТО ТАКОЕ УЧЕТНАЯ СТАВКА
Учетная ставка, или ставка рефинансирования (Discount rate) – это проценты, под которые центральный банк страны выдает кредиты коммерческим банкам. Она всегда указывается в годовых процентах. На сегодняшний день учетная ставка в России составляет 12%, в Евросоюзе – 2%, в Великобритании – 4,75%. Ставку рефинансирования, как правило, снижают для оживления экономики и повышают в антиинфляционных целях.

"