Драгоценный барометр

Низкая рентабельность сферы производства толкает капитал к биржевым спекуляциям или к приобретению золота, полагают в ИГСО. «Рост показателей фондового рынка планеты в 2009–2010 годах напрасно оценивается как признак оживления глобального хозяйства. Он выражает только обилие свободных «осторожных» капиталов, ищущих выгодного вложения и поэтому игнорирующих прямое инвестирование в промышленность», – убежден директор института Борис Кагарлицкий.

Раскаленный мировой фондовый рынок сосуществует с быстро развивающимся рынком золота. «Одновременное повышение стоимости золота и бумаг не обязательно сохранится долго. Весной 2010 года биржи просели, но золото продолжило дорожать. Даже приход «второй волны» кризиса не ослабит его позиций. Напротив, против фондового рынка золото укрепится, – прогнозирует руководитель Центра экономических исследований ИГСО Василий Колташов. – Драгоценный металл продолжит дорожать вплоть до начала экономического подъема».

Указывает ли «поведение» золота на то, что мы далеки от выхода из кризиса? «Определенно «да», – заявил «НИ» Сергей Фундобный, начальник аналитического отдела одной из крупнейших инвестиционных компаний. – Мы находимся в ситуации неопределенного экономического роста на ближайшие годы. Вроде бы худшее осталось позади, но нет уверенности, что рост, который стал следствием фискального стимулирования государства, подкрепится позитивной экономический ситуацией изнутри».

Г-н Фундобный выделяет еще один фактор, влияющий на рост цены «короля металлов», – слабый доллар. «Чем слабее доллар, тем выше цена на золото. Это – правило. А сейчас есть опасения, что американская Федеральная резервная система введет монетарное стимулирование и доллар просядет еще больше. В этом случае золото будет еще расти», – утверждает эксперт. Но это может быть кратковременно. Загадывать на весь 2011 год г-н Фундобный не спешит. «Нельзя сказать с точностью, что будет через год, – заявил он. – Пока доллар слаб, спрос на золото среди инвесторов будет большим. Но коррекция может быть сильной и неожиданной. При этом прошу отметить, что физический спрос (продажи ювелирного сегмента) остается минимальным – удорожание сырья приводит заводы-изготовители к издержкам, поэтому больших закупок они не делают». Действительно на рынке ювелирных изделий затянулся сезон гигантских скидок – до 50% в крупных российских сетях, чего до кризиса не бывало вовсе.

Александр Дорофеев, аналитик другой крупной УК, поддерживает своих коллег. «Если кризисные явления будут продолжаться, золото однозначно будет дорожать. А они пока в экономике явно прослеживаются в нестабильности реального сектора, – заявил он «НИ». – Прогнозы на 2011 год делать сложно. Если экономика начнет дышать, реальный сектор восстановится, удорожание золота прекратится. Но обвала цены не будет. Мы считаем, что даже при положительном тренде производства золото будет расти, правда, гораздо меньшими темпами, чем в кризис. В любом случае оно остается перспективным активом».

В ходе последней недели октября золото продолжило ценовой подъем. В целом с января по ноябрь 2010 года стоимость драгметалла возросла более чем на 200 долларов. Он подорожал с 1134 до 1345 долларов за тройскую унцию. Относительно устойчивый рост начался еще в 2008 году и составил за это время порядка 550 «зеленых», это почти 70%.